文章核心观点 - 北控水务集团发布2024年末期业绩，营收和股东应占溢利同比减少，花旗和华泰证券对其业绩及前景有不同解读 [1][2] 公司股价表现 - 北控水务集团涨超3%，截至发稿涨2.68%，报2.3港元，成交额2137.95万港元 [1] 公司业绩情况 - 2024年营业收入242.7亿元，同比减少1.02%，主要源于BOT水务项目建造服务贡献的营业收入减少 [1] - 2024年股东应占溢利16.78亿元，同比减少11.5%，每股基本盈利15.63分 [1] - 2024年拟派发末期股息每股9.1港仙，2024年每股派息16.1港仙，较2023年同比增加2.5%，股息率6.9% [1][2] 机构观点 花旗 - 北控水务去年利润同比跌11.5%不令人担忧，主要源于更多的非现金减值损失 [1] - 公司盈利质素改善，现金产生业务收入占比同比升7.8个百分点至85.8%，去年自由现金流同比升35%至14.8亿元人民币，目标今年再增10亿元人民币 [1] - 公司去年每股股息同比升2.5%至0.161港元，派息率同比升16.8个百分点至95.2% [1] 华泰证券 - 北控水务去年净利16.78亿元人民币，同比下跌11.5%，低于该行预期18.76亿元，主要因确认的减值亏损增加 [2] - 考虑轻资产转型下2025年资本开支或仍有压降空间，随化债政策推进回款有望改善，自由现金流改善为分红提升注入潜力 [2]