文章核心观点 中证国新央企现代能源指数及相关ETF表现良好，行业政策利好，东吴证券认为国债收益率下降红利配置正当时，央企现代能源ETF在份额、收益、费率等多方面表现出色且估值处于历史低位 [1][2][3] 市场表现 - 截至2025年4月1日13:13，中证国新央企现代能源指数(932037)上涨1.08%，成分股中国核建、东方电气、国电电力等跟涨，央企现代能源ETF(561790)上涨0.76%，最新价报1.06元，盘中成交额达524.55万元，暂居可比ETF1/3，换手率10.1% [1] - 截至2025年3月31日，央企现代能源ETF近半年份额增长800.00万份，新增份额位居可比基金1/3；自成立以来，最高单月回报为10.03%，最长连涨月数为7个月，最长连涨涨幅为23.43%，涨跌月数比为11/9，上涨月份平均收益率为3.25%，年盈利百分比为100.00%，历史持有1年盈利概率为95.68%；近1年超越基准年化收益为1.30%；今年以来最大回撤4.36%，相对基准回撤0.24%；管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中最低；近2月跟踪误差为0.008%，在可比基金中跟踪精度较高 [3] 行业政策 - 工业和信息化部等十部门发布《铝产业高质量发展实施方案（2025—2027年）》，指出实施清洁能源替代，鼓励企业参与可再生能源和氢能、储能系统开发建设，推进氢氧化铝焙烧、铝用阳极焙烧环节实施清洁能源替代 [1] - 生态环境部发布《全国碳排放权交易市场覆盖钢铁、水泥、铝冶炼行业工作方案》，明确将钢铁、水泥、铝冶炼行业纳入全国碳排放权交易市场覆盖范围，标志着全国碳排放权交易市场首次扩围工作进入操作实施阶段 [1] 投资建议 - 东吴证券指出国债收益率下降红利配置正当时，水电量价齐升、低成本受益市场化；火电优质区域电量电价有支撑，业绩稳定性提升；核电成长确定、远期盈利&分红提升；绿电化债推进财政发力，国补欠款历史问题有望解决；关注特高压和电网智能化产业链 [2] 指数与ETF信息 - 央企现代能源ETF紧密跟踪中证国新央企现代能源指数，该指数由国新投资有限公司定制，选取国务院国资委下属业务涉及现代能源产业的50只上市公司证券作为指数样本 [2] - 央企现代能源ETF场外联接有博时中证国新央企现代能源ETF发起式联接A（021922）和博时中证国新央企现代能源ETF发起式联接C（021923） [6] 权重股信息 - 截至2025年3月31日，中证国新央企现代能源指数前十大权重股分别为长江电力、国电南瑞、中国核电等，前十大权重股合计占比50.55% [4] - 部分权重股涨跌幅情况：长江电力涨0.14%，国电南瑞涨0.59%，中国核电涨1.41%等 [6]