智通财经APP获悉，国联民生证券发布研报称，中国宏桥(01378)是铝产业链一体化龙头，受益于铝价上 涨，公司盈利弹性有望持续释放。该行预计公司2025-2027年营业收入分别为1558.5/1567.9/1593.4亿 元，分别同比+0.20%/+0.60%/+1.62%，归母净利润分别为247.6/258.4/271.8亿元，分别同比增长 10.69%/4.33%/5.22%，EPS分别为2.62/2.73/2.87元，当前股价对应P/E分别为5.91/5.66/5.38倍，维持"买 入"评级。 利润增长来自于电解铝成本下降及氧化铝价格上涨 2024年公司实现毛利润270.1亿元，同比提高11.3%。由于公司电解铝生产所需煤炭及阳极需要外购，原 材料价格下降助力公司毛利率提升。分产品毛利率来看，2024年公司电解铝/氧化铝/铝合金加工产品分 别实现毛利率24.6%/35.4%/24.4%，分别同比提高7.2%/34.3%/10.2pct。2024年公司电解铝/铝合金加工产 品吨毛利润分别为4317/1212/4959元/吨，分别同比增长50.8%/324.9%/76.0%。费用端来看，2024年公司 各项 ...