文章核心观点 - 截至2025年3月24日，标普500 24Q4营收和盈利同比增长，增速提升且延续超预期表现，但超预期幅度与动能减弱，大金融板块是业绩核心驱动力，科技与医药行业持续贡献增长，周期与消费板块内部表现分化且整体面临压力，2025年标普500盈利增速预期下调 [1][3] 各板块表现 金融板块 - 以28.0%的盈利同比增速领跑，地产开发及REITs行业受益于物业销售增长与数据中心需求业绩超预期扩张，银行与金融服务企业在投行业务复苏、监管放松预期及降本增效推动下表现强劲 [2] 科技领域 - 半导体与媒体娱乐企业盈利增速受AI技术支撑继续上升，但软件与硬件设备增速放缓 [2] 医药行业 - 制药与生物科技行业因新药物放量实现稳健增长 [2] 周期板块 - 内部呈现分化态势，能源行业受油价回落影响盈利同比收缩27.0%，原材料行业在金价上涨带动下部分细分领域业绩超预期，运输行业因燃油成本下降及航空、物流需求复苏业绩转暖 [2] 消费板块 - 必选消费在通胀压力下增长乏力，食品饮料与家庭用品企业表现平淡，可选消费领域亚马逊推动行业整体超预期，但汽车、耐用品与服装等领域仍承压 [2] 数据情况 - 标普500成分股中498家企业已披露财报，营收同比增速较上季度下滑0.3个百分点至5.1%，盈利同比增速提升5.5个百分点至14.8%，剔除七巨头企业后，盈利同比增速从4.1%大幅改善至9.9% [1] - 与市场预期相比，标普500本季盈利超预期水平回落0.2个百分点至7.4%，营收超预期水平回落0.4个百分点至1.0%，个股营收低于预期的比例上升至12% [1] 2025年展望 - 彭博一致预期显示标普500盈利增速将降至9.9%，低于2024年的11.2%，预期下调受24Q4业绩超预期推高基数和美国政策落地多数行业预期持续下修影响，仅金融板块因监管放松预期维持乐观展望，剔除七巨头，标普500 2025年全年预期业绩复苏但整体增速较2024年仍回落 [3]