文章核心观点 - 万科2024年年报显示营收和净利润大幅下降，虽积极自救取得一定进展但风险未彻底化解，2025年面临公开债务集中兑付，流动性压力加大 [1][2] 经营业绩 - 2024年营收约3431.76亿元，同比下降26.32%，净利润约 - 494.78亿元，同比下降506.81%，经营活动现金流净额约38亿元，同比下降2.87% [1] - 2024年销售金额2460.2亿元，销售回款率保持100%以上，交付超18万套房屋，销售面积1810.7万平方米 [1] 业务进展 - 大宗资产交易完成54个项目，合计签约259亿元，通过存量资源盘活新增和优化产能412亿元，回收现金超百亿元 [1] - 制定并推动实施业务重整和风险化解“一揽子方案”，坚定“瘦身健体”、聚焦主业、全力自救 [1] 融资情况 - 全年新增融资和再融资948亿元，新增融资综合成本为3.54% [1] - 经营性物业贷款落地293亿元，“白名单”项目申报178个 [1] - 完成93亿元境内公开债券以及折合人民币约104亿元境外公开债券偿付 [1] 业绩亏损原因 - 开发业务结算规模和毛利率显著下降 [2] - 新增计提信用减值和存货跌价准备 [2] - 部分非主业财务投资出现亏损 [2] - 资产交易和股权处置部分交易价格低于账面值 [2] 未来压力 - 2025年将面临公开债务集中兑付，流动性压力进一步加大 [2]