政策与行业标准 - 住建部5月实施《住宅项目规范》推动住宅品质提升，强调"好房子"应具备安全、舒适、绿色、智慧特征 [1] - 佛山是全国首批6个绿色建材推广城市之一，公司项目被列为佛山市绿色建材试点项目 [2] 项目创新与技术应用 - 项目采用5+2工业化建造技术体系，楼板使用工厂预制叠合板（最薄130mm），隔音性能优于传统100mm楼板，并叠加隔音涂料层与石膏基自流平 [2] - 应用接近0甲醛的绿色建材，内墙涂料、外窗、烟道密封胶等关键部位甲醛控制严格，木地板达E0级欧洲标准（甲醛限量为国标1/3） [2] - 采用类玻璃幕墙式现代外立面及low-e玻璃系统门窗，围护构件隔声、保温性能超国标 [3] - 运用节能感应灯具、一级水效洁具、一级能效空调等设备贯穿绿色节能理念 [3] 产品设计与用户体验 - 打造佛山首个岭南叠水园林，借鉴苏州网师园格局，融合叠山理水设计手法，架空层设计为"盒子空间"（如学习盒子、艺展伴盒）与园林微气候调节系统互通 [3] - 推出佛山首个个性化装选服务，组建定制设计师联盟，提供1对1业主精装共创服务，覆盖空间设计、软装搭配等全维度需求 [4] - 以建面237㎡样板间为例，采用LDKB一体化设计实现超8米开间、70㎡大方厅，并拓展运动角、阅读厅等功能区，180度景观阳台增强场景体验 [5] 市场表现与交付计划 - 项目自2023年底开盘后稳居千灯湖板块成交套数冠军（克而瑞数据） [6] - 计划2024年9月首次交付，当前主推188-237㎡城央大平层，持续提供"定制设计师联盟"精装服务 [6]

万科成功转让了位于上海的一个项目。记者从多个独立信源获悉，万科完成对上海金桥万创中心项目的 出售，接手者为一家国企。上海金桥万创中心是位于金桥的一个产业园区项目，总建筑面积11万平方 米。"我们通过相关渠道查询股权结构发现，这个项目成交了，成交时间约在今年6月初。"其中一位知 情人士如是说。有市场消息称，该笔交易成交价为14亿元，对此，另一位知情人士向记者表示，该数据 并不准确，但具体成交价格目前不便透露。(智通财经) ...

业绩总结 - 2025年上半年预计归属股东净利润亏损1 - 1.2亿万元[8] - 2025年上半年扣非净利润预计亏损0.95 - 1.15亿万元[8] 其他 - 公司存续债券正常付息兑付，无违约[9][10] - 中信证券密切关注债券本息偿付[11] - 受托管理人指定联系人及电话010 - 60838888[14]

组织架构调整 - 公司计划撤销5大区域公司（北京、华东、华中、南方、西南），降级为与东北、西北相同的片区总公司，部分职能收归集团本部，城市公司可能继续合并精简 [1] - 调整后形成总部-片区总公司两级管控架构，取消区域公司层级 [1] - 2024年已进行两轮类似调整：3月合并南方区域城市公司（10多个合并为8个），10月将东北、西北区域降级为片区总公司，区域公司从7个缩减至5个 [1] - 2024年10月落地"5+2+2"架构（5区域+2直管城市+2总公司），旨在缩减区域数量、减少管理层级、强化集团集约管理 [1] 管理层变动 - 2025年1月底董事会及核心管理层大换血，郁亮、祝九胜、朱旭集体辞任，深铁辛杰接任董事会主席 [2] - 近期两位高管离职：华中区域BG合伙人王博群（16年老将）、原上海万科事业部总经理于佳兴（加盟华润置地） [4] 行业背景 - 主流房企（华润、招商等）普遍缩减管理层级，地产扩张期设立的区域平台权限正被逐步收回 [3] - 行业从扩张下沉转向收缩深耕，管理架构随项目数量减少而精简，2021年起持续"瘦身" [3] - 市场缩量期区域平台出现"乱管"和权责不对等现象，调整成为必然 [3] 实施进展 - 调整方案已基本敲定但尚未正式下发文件，原计划2025年上半年完成但因故推迟 [2] - 集团开发经营本部已直接接管上海、广佛公司 [1]

本期债券基本情况 - 债券全称为万科企业股份有限公司2021年面向专业投资者公开发行住房租赁专项公司债券（第三期）（品种二），简称"21万科06"，代码149568 [2] - 债券期限为7年期，附第5年末发行人赎回选择权和票面利率调整选择权，以及投资者回售选择权 [2][3] - 计息期间为2024年7月26日至2025年7月25日，付息日为2025年7月28日（因休息日顺延）[2] 发行人选择权条款 - 发行人有权在第5年末决定是否行使赎回选择权，若行使则按面值加最后一期利息全额赎回，赎回公告需提前30个交易日披露 [3] - 若放弃赎回权，发行人可调整第6-7年票面利率，调整幅度需提前30个交易日公告；未调整则维持原利率 [3] 投资者回售权条款 - 投资者可在发行人公布利率调整决定后5个交易日内，选择按面值回售全部或部分债券，回售支付日与第5个计息年度付息日相同 [4] - 逾期未申报回售视为继续持有并接受利率调整结果 [4] 付息方案及税务安排 - 本期债券第4年票面利率为3.49%，每10张面值1000元债券派发利息34.90元（含税）[4] - 个人及证券投资基金持有人税后利息为27.92元/10张（20%税率），非居民企业（含QFII/RQFII）免税后利息为34.90元/10张 [4][5] - 境外机构2021年11月6日至2025年12月31日期间取得的利息收入暂免企业所得税和增值税 [6] 付息操作流程 - 债权登记日为2025年7月25日，付息对象为登记日在册的全体持有人 [5] - 公司委托中国结算深圳分公司派息，付息资金提前2个交易日划转至指定账户 [5] - 若未按时划付资金，公司将自行办理兑付事宜 [5]

万科企业股份有限公司 2023 年面向专业投资者公开发行 公司债券（第一期）（品种一）2025 年付息公告 证券代码： 证券简称： 000002、299903、148380 万科 A、万科 H 代、23 万科 01 公告编号：〈万〉2025-105 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏。 重要提示： 债券简称：23 万科 01 债券代码：148380 债权登记日：2025 年 7 月 23 日 付息日：2025 年 7 月 24 日 计息期间：2024 年 7 月 24 日至 2025 年 7 月 23 日 3．债券简称：23 万科 01。 万科企业股份有限公司 2023 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期） （品种一）将于 2025 年 7 月 24 日支付自 2024 年 7 月 24 日至 2025 年 7 月 23 日期间的利息。为保证付息工作的顺利进行，现将有关事项公告如下： 一、本期债券的基本情况 1．发行人：万科企业股份有限公司（以下简称"发行人"或"本公司"）。 2．债券名称：万科企业股份有限公司 2023 年面向专业投资者公开发行公 ...

债券基本信息 - 债券余额7亿元[6] - 当前票面利率3.49%[7] - 债券期限7年期[6] 派息信息 - 每10张“21万科06”含税派息34.90元[14] - 个人和基金扣税后每10张派息27.92元[14] - 非居民企业扣税后每10张派息34.90元[14] 时间信息 - 债权登记日2025年7月25日[15] - 除息日和付息日2025年7月28日[16] - 下一付息期起息日2025年7月26日[16] 税收信息 - 个人债券利息所得税税率20%[18] - 2021 - 2025年境外机构债券利息暂免税[20]

基金产品概况 - 基金简称为鹏华前海万科REITs，场内简称为鹏华前海REIT，基金主代码为184801 [2] - 基金运作方式为契约型封闭式，基金合同生效日为2015年7月6日 [2] - 报告期末基金份额总额为29,995,915.35份 [2] - 投资目标为通过投资于目标公司股权参与前海金融创新，力争分享金融创新的红利 [2] - 投资策略包括对目标公司的投资策略、固定收益资产投资策略和权益类资产投资策略 [2][3] - 业绩比较基准为十年期国债收益率+1.5% [4] - 风险收益特征显示本基金预期风险和收益高于债券型基金和货币型基金，低于股票型基金 [4] 主要财务指标和基金净值表现 - 报告期（2025年4月1日至2025年6月30日）份额净值增长率为0.73%，同期业绩比较基准增长率为0.79% [6] - 过去六个月份额净值增长率为0.97%，同期业绩比较基准增长率为1.58% [6] - 过去一年份额净值增长率为3.12%，同期业绩比较基准增长率为3.39% [6] - 过去三年份额净值增长率为4.53%，同期业绩比较基准增长率为11.68% [6] - 过去五年份额净值增长率为16.65%，同期业绩比较基准增长率为20.66% [6] 管理人报告 - 基金经理为刘方正，自2015年8月6日起任职，具有15年证券从业经验 [8][9][10] - 报告期内，基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规，运作合规 [11] - 基金管理人严格执行公平交易制度，未发现不公平对待各组合或组合间相互利益输送的情况 [11] - 报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为 [12] 投资组合报告 - 股票投资占基金总资产的比例为4.90%，金额为163,077,844.34元 [15] - 债券投资占基金总资产的比例为6.61%，金额为219,735,499.43元 [15] - 制造业股票投资占基金资产净值的比例为5.36%，金额为163,047,197.14元 [15] - 政策性金融债占基金资产净值的比例为5.78%，金额为175,556,898.63元 [16] 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 - 报告期期末管理人持有的本基金份额为100,027.00份，占基金总份额的0.33% [17] - 其他发起资金持有份额为3,000,405.00份，占基金总份额的10.00% [17] - 合计发起资金持有份额为3,100,432.00份，占基金总份额的10.33% [17] 影响投资者决策的其他重要信息 - 国家开发银行在报告编制日前一年内受到国家金融监管总局北京监管局的处罚 [16] - 本基金投资的前十名证券没有超出基金合同规定的证券备选库 [16]

业绩表现 - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润预计亏损100亿元—120亿元，去年同期亏损约98.52亿元 [1] - 扣除非经常性损益后的净利润预计亏损95亿元—115亿元，去年同期亏损约76.13亿元 [1] - 上半年实现销售收入691亿元，销售回款率超100%，按期保质完成超4.5万套房，多地项目开盘去化率超80% [3] - 实现大宗交易签约金额64.3亿元，通过存量盘活回款57.5亿元 [3] 亏损原因 - 房地产开发项目结算规模显著下降，毛利率仍处低位 [3] - 业务风险敞口升高，新增计提资产减值 [3] - 部分大宗资产交易和股权交易价格低于账面值 [3] 业务进展 - 以盘活模式新增获取项目3个，2023年以来累计盘活项目64个，涉及可售货值约785亿元，累计实现新增销售超200亿元 [3] - 在武汉、郑州、成都等多个城市补充优质项目资源 [3] - 与深铁集团在长租公寓领域开展战略合作，并试点全球首例"机器人自主搭乘地铁为商家配送货"项目 [4] - 未来将与深铁、万纬物流拓展"轨道+物流"业务模式，如建立华南物流配送中心业务 [4] 偿债与融资 - 2025年上半年公开债全部如期兑付，2027年之前已无境外公开债到期 [3] - 持续获得各类金融机构支持，加快债务风险化解 [3] 战略合作 - 进一步加强与深铁集团的融合发展，发挥双方资源禀赋，形成多元场景、多业态复合的城市服务新生态 [3] - 与深铁、万纬物流、通力电梯三方合作，探索城市物流配送新模式 [4]

业绩预告 - 公司预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润亏损100亿元-120亿元，扣除非经常性损益后的净利润亏损95亿元-115亿元，基本每股收益亏损0.8433元/股-1.01元/股 [2] - 业绩亏损主要原因包括房地产开发项目结算规模显著下降、新增计提资产减值以及部分大宗资产交易和股权交易价格低于账面值 [2] 经营情况 - 公司按期保质完成超4.5万套房的交付，实现销售金额691.1亿元，回款率超过100% [2] - 实现大宗交易签约金额64.3亿元，通过存量盘活回款57.5亿元，新增获取项目3个，2023年以来累计盘活项目64个，涉及可售货值约785亿元 [2] - 经营服务类业务整体保持增长势头，经营效益在行业细分领域保持前列 [2] 融资与债务 - 上半年合并报表范围内新增融资和再融资249亿元（不含股东借款） [2] - 顺利完成164.9亿元公开债务偿还，2027年之前已无境外公开债到期 [2] 业务发展 - 多个城市新项目开盘热销，广州理想花地成为广州主城区销售套数、销售金额双第一，上海、杭州、天津等多地项目开盘去化率超80% [3] - 长租公寓业务规模、效率、纳保量行业第一，出租率超93%，整体GOP利润率持续保持近90% [3] - 物业弹性定价体系服务模式获得市场认可，商业业务客流、销售稳步增长，物流业务出租率行业领先 [3] 战略举措 - 公司将推进经营改善，通过战略聚焦、经营提振、管理提升等措施，推动业务布局优化和结构调整 [3] - 加快建设资产证券化等资产退出渠道，与中信等知名机构成立万新金石（厦门）住房租赁基金 [4] - 加强与深铁集团的融合发展，发挥双方资源禀赋，形成城市服务新生态 [4]