文章核心观点 国泰君安作为用友网络分拆友车科技至科创板上市的独立财务顾问，经核查认为用友网络在分拆后持续督导期间符合《分拆规则》相关要求，包括保持独立性、未影响持续经营能力，友车科技未发生对上市公司权益和股价有重大影响的情况，且信息披露合规 [1][5] 本次分拆上市概况 - 2021年3月26日，用友网络召开第八届董事会第十七次会议，审议通过分拆友车科技至科创板上市相关议案 [1] - 2021年4月16日，用友网络召开2020年年度股东大会，审议通过分拆友车科技至科创板上市相关议案，且均及时履行信息披露 [1] - 2021年6月21日，友车科技收到上交所受理其首次公开发行股票并在科创板上市申请的通知 [2] - 2022年3月7日，友车科技通过上交所上市委会议审议 [2] - 2023年3月7日，友车科技收到中国证监会同意其首次公开发行股票注册的批复 [2] 上市公司核心资产与业务的独立经营状况及持续经营能力 - 上市公司和友车科技均拥有独立完整、权属清晰的经营性资产，建立独立财务部门和制度，对资产独立登记、建账、核算、管理 [2] - 友车科技组织机构独立于控股股东和关联方，上市公司和友车科技职能和管理机构独立行使职权，不存在机构混同 [2] - 上市公司与友车科技资产相互独立，在财务、机构、人员、业务等方面保持独立，有完整业务体系和独立经营能力，分拆未对上市公司其他业务不利影响，符合相关要求 [3] - 分拆上市后，用友网络仍是友车科技控股股东，可从其增长获益，且拓宽融资渠道，提高融资效率，降低资产负债率，增强综合实力，未影响持续经营能力 [3] 分拆上市后对上市公司权益有重要影响的资产和财务状况变化情况 - 2024年度，公司营业收入91.53亿元，同比降6.57%；归属于上市公司股东的净利润 -20.61亿元，同比降113.13%；经营活动产生的现金流量净额 -2.74亿元，同比降202.37%；归属于上市公司股东的净资产241.57亿元，同比降5.35% [4][5] - 2024年度，公司基本每股收益 -0.62元/股，同比降113.79%；加权平均净资产收益率 -23.05%，同比减少13.86个百分点 [5] - 上市公司不存在因分拆导致资产和财务状况重大变化情形 [5] 对上市公司股票价格产生较大影响情况 截至2024年12月31日，分拆上市后友车科技未对用友网络股票价格产生较大影响 [5] 上市公司依法履行信息披露情况 上市公司持续督导期内关于友车科技及本次分拆上市的信息披露符合规定，无虚假记载、误导性陈述或重大遗漏 [5] 相关ETF情况 - 食品饮料ETF（515170）跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，近五日涨跌 -0.67%，市盈率20.94倍，最新份额58.1亿份，减少1500.0万份，主力资金净流出12.5万元，估值分位20.91% [7] - 游戏ETF（159869）跟踪中证动漫游戏指数，近五日涨跌 -1.23%，市盈率47.66倍，最新份额51.1亿份，增加2.0亿份，主力资金净流出527.0万元，估值分位71.05% [7] - 机器人ETF（562500）跟踪中证机器人指数，近五日涨跌 -2.72%，市盈率65.89倍，最新份额130.9亿份，增加1.2亿份，主力资金净流出1.0亿元，估值分位91.26% [7] - 云计算50ETF（516630）跟踪中证云计算与大数据主题指数，近五日涨跌 -1.56%，市盈率90.94倍，最新份额5.9亿份，增加400.0万份，主力资金净流出175.2万元，估值分位82.55% [7][8]