市场整体回顾 - 债市资金价格受季末影响抬升，3月28日DR007加权均价升至2.05%，10年期国债收益率收于1.81% [2] - 上周A股指数震荡回调，沪深300指数周涨幅0.012%，中证500指数和上证指数周跌幅分别为0.94%和0.4%，医药生物、农林牧渔、食品饮料板块涨幅居前 [2] 理财产品破净情况 - 截至2025年3月31日，理财公司存续公募理财产品共22,081只，其中277只累计净值低于1，综合破净率降至1.25% [3] - 分产品类型看，权益类、混合类、固收类公募理财破净率分别为52.63%、7.56%和0.78%，商品及金融衍生品类破净率为零 [3] - 人民币固收类产品中，1～2年期限产品破净率最高，为1.65%，6～12个月和3年以上期限产品破净率分别为1.18%和1.1% [3] 理财产品新发情况 - 上周（3月24日—3月30日）31家理财公司合计发行470只理财产品，股份行理财公司中民生理财、华夏理财和兴银理财发行数量位居前三 [4] - 新发产品结构仍以R2风险等级、封闭式净值型、固收类公募产品为主，仅招银理财、农银理财和兴银理财布局了混合类产品 [4] - 民生理财发行两款私募权益类产品，为3月以来理财公司首次发行权益类产品，其中“翠竹权益类两年封闭10号”产品J份额募集规模5350万元，S份额募集5.439亿元 [4] - 上周新发固收类产品业绩比较基准均值为2.72%，除1~3月期限产品定价环比下跌25个基点、3年以上期限产品定价回升至2.67%外，其余期限定价环比基本持平 [5] 理财产品收益表现 - 上周固定收益类理财近一周平均净值增长率为0.0804%，混合类、权益类和商品及金融衍生品类分别为-0.0883%、-1.5133%和-1.4639% [6] - 固定收益类产品中各投资期限产品周度净值增长率均值均为正数，其中3年以上期限产品最高，为0.0899% [6] - 现金类产品中，人民币、美元、澳元产品周内七日年化收益率均值分别为1.592%、3.994%和3.32% [6] - 近一周有9.03%的人民币公募理财产品收益为负，其中固定收益类、混合类、权益类、商品及金融衍生品类负收益产品比例分别为6.35%、49.36%、86.11%和100% [7] - 固定收益类产品中，2～3年期限和3年以上期限产品近一周负收益产品占比超15%，分别为15.99%和15.69% [7] 行业政策与动态 - 证监会修改《证券发行与承销管理办法》，增加银行理财产品、保险资产管理产品作为IPO优先配售对象 [8] - 近期中银理财、建信理财、浦银理财等多家理财子公司下调理财产品业绩比较基准，涉及产品473只，部分产品基准下限跌破2%，调整幅度超过100个基点，部分产品同时下调管理费甚至降至零 [9] - 年内杭银理财、招银理财、兴银理财和光大理财已通过中国外汇交易中心系统落地首批以上海清算所托管债券为抵押品的外币回购交易 [10] - 部分中小券商通过为银行理财做暂估业绩报酬回补产品净值的方式开展通道业务，使理财产品净值不能及时反映所投资产价格变化 [11]