文章核心观点 知名私募正圆投资近期对迈威生物、安彩高科、安泰科技、华峰化学、瑞丰新材5家上市公司进行了调研，各公司介绍了自身业务进展、财务状况及未来发展战略等情况 [1] 正圆投资调研公司情况 迈威生物 - 在肿瘤治疗方向的ADC和TCE两大创新平台取得多项进展，与英矽智能合作利用AI技术提升ADC研发效率 [1] - MW19为国内首家进入临床研究的抗ST2单抗，已在COPD患者中初步体现疗效，有治疗更广泛COPD患者的潜力 [1] - 重点推进双抗双靶点ADC开发，探索ADC与IO、TCE的组合联用 [1] - 在重庆开展筛查工作，拓展地舒单抗适用人群，增加商业化销售收入 [1] - MW282用于TNBC适应症，重点推进拓扑异构酶ADC经治人群II期临床入组 [1] 安彩高科 - 2024年实现营业收入43.39亿元，同比下降16.52%，归母净利润 -3.54亿元，同比减少3.34亿元，光伏玻璃销售均价同比下降约30% [2] - 2024年共计提各项减值准备20,929万元 [2] - 2025年继续立足“一核四极”发展战略，各板块有相应发展规划 [2] 安泰科技 - 2024年实现营业收入75.73亿元，归母净利润3.72亿元 [3] - 通过战略引领和技术创新，持续优化产业结构，推进重点项目 [3] - 稀土永磁材料业务布局五地，产能达1.2万吨，市场占有率稳中有升 [3] - 非晶纳米晶材料业务新签合同额11.7亿元，增长33%，未来聚焦立体卷铁心变压器市场 [3] - 在可控核聚变领域具备领先技术，已为国际热核聚变ITER提供多批次产品 [3] 华峰化学 - 2024年产品毛利率下降主要因基础化工产品毛利率下滑，己二酸阶段性供需失衡，盈利能力大幅下滑 [4] - 重组项目积极推进，募投项目按计划进行，预计2025 - 2026年陆续投放 [4] - 看好氨纶未来需求，行业集中度提高，价格随行就市，新产能工艺更优，综合生产成本降低 [4] - 暂无己二酸扩建计划，2025年氨纶产能目标满产，己二酸负荷根据市场灵活调整 [4] - BDO、PTMEG项目有序推进，具备生物基氨纶生产能力但占比较低 [4] - 重庆基地有规模、能源、自动化率及产业链集成等优势，未来有重大投资项目 [4] - 行业库存约50天，公司库存约20天，将持续完善分红机制 [4] 瑞丰新材 - 介绍了应收账款增加原因及应对措施、2024年现金分红减少原因及未来分红预期等经营情况 [5] - 应收账款增加因新增客户及老客户销量增加、部分客户付款延迟，2024年现金分红减少因股份回购金额较大但总体分红比例仍较高 [5] - 产品毛利率提升得益于原材料成本管控和产品结构优化 [5] - 2025年加强海外布局，推动客户群体向核心客户转型，未来通过技术创新和可持续发展提升全球市场份额和行业影响力 [5] 正圆投资机构简介 - 2015年成立于深圳前海自贸区，当年获得私募证券投资基金牌照 [6] - 拥有专业投研团队、丰富投资经验和完善风险管理制度 [6] - 立足于中国经济结构转型升级，服务实体经济发展，致力于成为社会资本与优质产业纽带，实现客户资产保值增值 [6]