公司概况 - 首航新能是一家专业从事新能源电力设备研发、生产、销售及服务的高新技术企业，核心产品为光伏并网逆变器、光伏储能逆变器和储能电池，下游应用领域为工商业用户、家庭用户及地面电站等 [1] - 公司成立仅12年，境外营收占比超75%，毛利率持续领跑行业 [1] - 公司已登陆深交所创业板，资本市场助力将加速产能扩张和全球化布局 [1] 行业趋势 - 光伏产业经历周期性阵痛后，2025年硅片价格企稳，主产业链毛利率有望在明年Q2重返15%以上 [2] - 储能市场2025年全球市场规模预计达2000亿元，储能出货量预计突破449GWh，同比增幅达30% [2] - 2016-2023年全球光伏逆变器出货量从81.3GW飙升至536GW，年复合增长率超30% [3] - 储能逆变器2024年出货量预计暴增79.8%至151GW，2030年将突破1773GW，年均增速53.3% [4] 业务表现 - 并网逆变器营收从2021年11.77亿元攀升至2023年20.6亿元 [5] - 储能逆变器2022年营收大增226%至13.73亿元 [5] - 储能电池业务从2021年2.17亿元飙升至2024上半年3.18亿元 [5] - 公司主营业务毛利率分别为33.34%、35.40%、31.52%和34.87%，保持较高水平 [7] 技术优势 - 报告期内研发费用累计达7.49亿元，占营收6.51%，研发技术人员525名，占比近三成 [6] - SOFAR6KTLM-G3光伏逆变器最大效率达98.4%，电网交互技术可应对30种以上电压谐波，电流谐波畸变率<1% [6] - 公司与华中科技大学共建"储能变换与系统集成技术中心"，累计产出94项实用新型专利 [6] 政策支持 - 《"十四五"可再生能源发展规划》提出到2025年可再生能源年发电量达3.3万亿千瓦时，风电和太阳能发电量实现翻倍 [7] - 欧盟REPowerEU计划提出到2025年光伏累计装机量达320GW，2030年达600GW [7] 全球化布局 - 公司75%以上营收来自海外市场，2024年上半年并网逆变器境外销售毛利率达39.94% [8] - 公司通过全场景产品矩阵和本土化战略快速渗透欧洲、亚太、拉丁美洲、中东及非洲等多个新兴市场 [8][10] - 2023年全球光伏逆变器出货量冲进行业前十，在印度、巴西、波兰等新兴国家市占率居前 [9][10] 未来规划 - 募集资金将重点投向储能系统建设、新能源产品研发制造、研发中心升级以及营销网络建设 [10] - 公司将持续深耕清洁能源转换和储能技术领域，上市后将开启"加速模式" [10]