展望4月，流动性消耗方面，根据季节性规律，政府债及地方债净融资规模将回落；从票据利率市场走 势观察，信贷投放需求将边际改善。流动性投放方面，央行"降准降息"延续"择机"的表态，保持对汇率 的关注，暗示降息紧迫性下降。央行货币政策委员会第一季度例会新闻稿中重提"推动社会综合融资成 本下降"，之后MLF投放中标方式变更为多重价位中标，不再公布中标利率，实质上实现了结构性降成 本的效果。总体看，在银行净息差压力仍大、内需增长动能还需激发、资金防空转的背景下，央行呵护 流动性仍配合财政政策进行，短期资金面将维持紧平衡状态。 一季度经济运行平稳 上周以来，债市企稳后窄幅震荡。本周前两个交易日，10年期国债活跃券收益率在1.793%~1.833%波 动，30年期国债活跃券收益率在2.015%~2.039%波动。其中，受跨季资金收紧的影响，短端品种收益率 普遍上行。10年期、30年期、5年期、2年期国债期货主力合约本周前两个交易日累计涨跌幅分别 为-0.12%、+0.11%、-0.09%及-0.10%。债基近期表现较好，赎回压力明显缓和。 资金跨季后转松 资金利率在季末走高，跨季后如期回落。DR007利率收盘价及加权均价在 ...