政府政策与行业前景 - 2025年"具身智能"和"智能机器人"首次被写入《政府工作报告》，标志着中国将机器人与具身智能作为培育未来产业的重要方向及全球科技竞争关键领域 [1] - 人形机器人市场规模预计从2023年18亿美元增长至2028年138亿美元（CAGR 50.2%），高盛更预测2035年达1540亿美元 [1] - 行业作为国家级战略方向，长期发展动能不受短期资本流动影响 [1] 首程控股战略布局 - 公司发布"三个坚定"公告：坚定看好中国科技创新潜力、机器人行业长期动能，并承诺陪伴创新企业跨越周期 [1][2] - 秉持长期投资理念，计划加大机器人领域投资力度，专注中国顶尖企业并打造强大投资组合 [2] - 6-7年前已布局"硬科技"赛道，成功投资智能电动汽车（如理想汽车、地平线）和机器人领域，地平线机器人港股股价年内最高涨幅超150% [3] 投资与产业协同 - 2023年底联合北京国管设立100亿元人民币的北京机器人产业发展投资基金，一年内完成数百项目筛选，投资宇树科技、银河通用等覆盖人形机器人、医疗机器人、具身智能的前沿企业 [3] - 通过代理销售、租赁服务、供应链整合、技术孵化等全产业链布局，构建"投-产-服"闭环生态，2025年新成立首程机器人科技产业公司加速商业化落地 [4] 财务表现与股东回报 - 2024年收入12.15亿港元（同比+37.5%），毛利5.07亿港元（同比+41.0%），高流动性资产43.68亿港元，资产负债率31.2%远低行业水平 [5][6] - 宣布2024全年+2025特别分红合计10.96亿港元，叠加3亿港元回购计划，总派息回购达13.96亿港元，分红表现超市场预期 [6] 市场评价与未来展望 - 中金及方正证券研报认为公司资产运营与融通板块增长稳健，护城河加固，维持"跑赢行业"评级 [7] - 通过投资与全链赋能推动机器人产业商业化，政策红利与加速落地背景下有望成为港股新质生产力标杆标的 [7]