文章核心观点 - 贝莱德正从传统资管公司转型，将目光投向私募市场，认为2025年是金融格局转变的关键节点，未来有更大机遇 [1][4][6] 公司发展历程与现状 - 贝莱德最初是传统资管公司，通过向大众提供低成本ETF成为行业最大公司，管理资产规模达11.6万亿美元 [1] - 公司公开市场业务规模庞大，iShares ETF系列和固定收益共同基金产品管理数万亿美元资产，每年产生数十亿美元收入 [3] - 公司ETF业务管理资产超4万亿美元，降低了主动和被动基金的行业费用，挤压了资管公司利润率 [5] 私募市场布局 - 公司私募市场野心明显，去年花费280亿美元收购全球基础设施合作伙伴、HPS投资伙伴以及专注私募市场的数据提供商Preqin [2] - 公司CEO关注私募市场的“680亿美元投资热潮”、私人贷款的持续增长以及私募市场指数化 [4] 金融格局转变 - 金融格局正从60 - 40投资组合（公共股票和债券）转向50 - 30 - 20投资组合，五分之一资本将投向房地产、基础设施和私人信贷等资产 [6] - 普通个人投资者因高门槛和其他限制难以参与私募市场投资，但公司认为这一问题可解决，就像解决公开市场主动和被动投资的分歧一样 [7][8] 其他情况 - 公司CEO信件有政治意味，提及财富差距，但未提及ESG投资和DEI倡议，公司此前在这些问题上表态已降温 [9] - 尽管面临政治动荡，CEO仍乐观，认为公司进入2025年处于最强转折点，未来机遇更大 [10]