文章核心观点 - 公司有机会抓住蓬勃发展的GLP - 1激动剂市场 ，但目前股价停滞 ，投资需等股价进一步下跌或口服药试验无负面消息 [1][2][15] 公司业绩表现 - 2024年公司销售额增长32% ，超450亿美元 ，主要得益于GLP - 1激动剂产品Mounjaro和Zepbound的增长 [1] - 过去三年公司股价涨幅超180% ，但自2024年7月以来基本持平 [1][2] 行业市场情况 - GLP - 1激动剂市场火热 ，专家预计到2030年年销售额将达1500亿美元 ，主要用于治疗2型糖尿病和慢性肥胖 ，部分用于治疗睡眠呼吸暂停和降低心血管疾病风险 [3] - 目前诺和诺德和公司主导GLP - 1激动剂市场 ，公司市场份额约34% [4] 公司产品研发 - 公司正在研发口服GLP - 1激动剂orforglipron ，预计今年公布后期试验数据 ，若成功FDA可能在2026年底前批准 ，用于治疗2型糖尿病和肥胖 [5] - 口服片剂比注射剂更方便 ，若公司的口服药成为唯一获批的口服药 ，可能显著改变市场份额 ，辉瑞也在研发但可能落后一年 [6] 公司估值分析 - 股价停滞使公司估值下降 ，市盈率从130降至约70 ，分析师下调增长预期抵消部分估值下降 [8] - 目前公司PEG比率约为2.5 ，是高质量股票的最高估值 [9] 公司股价预测 - 未来一年股价走势可能取决于orforglipron的试验数据 ，市场预期试验有积极消息限制了短期上涨空间 ，若顺利一年后股价变化不大 ，业务增长会使估值更有吸引力 [12][13] - 若orforglipron表现不佳 ，股价有大幅下跌风险 ，诺和诺德新药试验效果不佳后股价大幅下跌 [14]