文章核心观点 2025年3月31日科技股抛售加剧，微软股价下跌，虽年初至今表现不佳，但鉴于其营收和盈利增长，股价处于低位或带来买入机会，且后续财报可能成为股价催化剂，当前估值渐具吸引力，分析师看法偏乐观 [1][2] 市场表现 - 3月31日科技股抛售加剧，纳斯达克指数走低，微软等蓝筹科技股受影响 [1] - 微软股价下跌1.36%，跌破50日简单移动平均线，年初至今下跌12.5%，表现逊于纳斯达克 [2] - 微软股价处于2024年1月以来低位，但营收和盈利显著增长且持续上升 [2] 财务状况 营收 - 2025财年第二季度财报显示，公司营收696亿美元，同比增长12%，其中130亿美元来自人工智能业务 [3] - 智能云与生产力及业务流程部门营收同比分别增长19%和14%，近三年营收与三年平均水平12.28%基本持平 [4] - 个人计算业务营收疲软，为147亿美元，分析师认为随着2025年10月停止支持Windows 10，或有上升空间 [4] 盈利 - 非公认会计准则下每股收益3.23美元，同比增长10%，高于三年平均水平约1% [5] - 公司预计第三季度盈利增长放缓，但仍将实现两位数营收增长，2025年将继续大力投入人工智能资本支出，利润率超35% [6] 估值情况 - 3月31日收盘时，微软股票滚动12个月市盈率为30.50倍，高于15年平均水平23.5倍 [7] - 过去三年，微软股票市盈率较平均水平折价约8.3%，相对强弱指标显示其进入超卖区域 [8] 分析师观点 - 市场普遍目标价为508.86美元，较3月31日收盘价高36%，韦德布什和老虎金融给出的目标价暗示有更大上涨潜力 [9] - 微软目前获分析师“适度买入”评级，但顶级分析师推荐另外五只股票 [10]