文章核心观点 - 特朗普政策和提案冲击股市，投资者采取防御姿态，AutoZone在不同经济周期表现出色，是应对市场波动的优质选择 [1][2][14] 公司表现 - AutoZone在经济危机中攀升，如互联网泡沫破裂、金融危机和2022年通胀熊市，在压力时期表现可能更好 [3] - 过去五年，AutoZone在多次经济冲击中是少数在2021和2022年取得稳固收益的股票，2025年初表现良好，截至3月28日股价上涨18%，而标普500指数下跌4.3% [5][7] 成功原因 - 汽车零部件行业是反周期行业，经济困难时人们延迟购买新车，汽车维修需求增加，售后市场汽车零部件需求上升 [8] - AutoZone同店销售额在衰退期加速增长，如2002财年可比销售额从4%升至9%，2010财年从4.4%升至5.4%，2021和2022年分别增长13.6%和8.4% [9] - AutoZone门店覆盖全国，方便客户获取库存，专注专业渠道，管理层资本配置出色，积极回购股票加速回报 [11] 关税影响 - 特朗普宣布对外国汽车进口征收25%关税，国内汽车制造商股价下跌，AutoZone股价上涨，投资者认为其将受益于汽车价格上涨 [12] - 公司CEO表示将把关税增加的成本转嫁给消费者，利润率不受新进口税影响，反映了公司的竞争优势 [13] 投资建议 - AutoZone市盈率为25，估值合理，过去一年新增241家门店持续扩张，是应对贸易战波动的安全股票选择 [14]