股价表现与市场背景 - 公司股价年初至今下跌近19.6%，主要受市场普遍抛售影响，贸易紧张局势加剧了投资者对成本上升和全球经济放缓的担忧 [1] - 同行业公司如超微半导体、博通、迈威尔科技的股价年初至今分别下跌14.9%、28%和44.5% [4] - 此次股价回调被视为一个以显著折扣买入半导体行业领先公司的罕见机会 [5] 核心业务与市场地位 - 公司在人工智能芯片、数据中心、游戏和自动驾驶汽车领域是无可争议的领导者，其产品处于当前人工智能革命的核心 [6] - 数据中心业务是公司的重要增长引擎，人工智能工作负载、云计算扩张和企业采用AI模型使其高性能芯片成为必需品 [7] - 公司最新推出的Blackwell架构能将令牌吞吐量提升至前代产品的25倍，预计将推动下一波人工智能应用浪潮 [11] - 公司计划推出的Blackwell Ultra和Vera Rubin平台有望巩固其作为首选AI基础设施提供商的地位 [12] 财务业绩与增长前景 - 公司2025财年第四季度收入同比增长78%，非公认会计准则每股收益增长71% [8] - 公司对2026财年第一季度的收入指引为430亿美元，较上年同期的260.4亿美元有大幅增长 [8] - 分析师预计公司2026财年和2027财年收入将分别增长52%和23%，每股收益预计在2026财年增长47%，2027财年增长24% [9] - 公司在过去四个季度中每个季度的盈利均超过市场一致预期，平均超出幅度为7.9% [9] 估值分析 - 公司股票目前的追踪12个月市盈率为23.65倍，低于行业平均的26.34倍 [13] - 与博通、迈威尔科技、超微半导体的远期市盈率（分别为23.06倍、21.35倍、20.8倍）相比，公司估值较高，但鉴于其卓越的增长轨迹，该溢价是合理的 [16] - 公司在人工智能和高性能计算领域的市场领导地位是其他公司无法比拟的，其溢价估值得到了在增长最快科技领域无与伦比的主导地位的支持 [17]