文章核心观点 - 微软在2025年大力扩展Copilot+生态系统和AI能力巩固其在人工智能革命中的领先地位，其积极的AI整合为投资者提供了有吸引力的增长故事，但当前估值建议投资者保持耐心 [1] 各部分总结 Copilot+生态系统跨硬件平台扩展 - 微软宣布AI战略重要里程碑，将独家Copilot+ PC体验扩展到所有主要硅平台，此前受限的功能现可在AMD、英特尔和高通处理器设备上使用 [2] - 跨平台扩展是增加Copilot+市场渗透率的战略转变，旨在将其打造成AI增强计算的标准 [3] - 公司推出独特语音访问功能，先在高通设备上实现，AMD和英特尔设备后续跟进，体现对包容性技术的承诺并扩大潜在用户群 [4] 财务实力支撑长期AI雄心 - 微软2025财年第二季度财报表现出色，营收增长12%至696亿美元，运营收入增长17%至317亿美元，Azure云服务收入飙升31%，AI业务年运行率达130亿美元，同比增长175% [5] - Zacks共识估计微软2025财年营收为2760.7亿美元，同比增长12.62%，每股收益为13.08美元，同比增长10.85% [6] - 公司对AI基础设施的大量资本投资预计在2025年底开始产生效益，可能创造更好的入场机会 [7] 安全Copilot借助自主AI代理取得进展 - 微软在Security Copilot平台引入AI代理以应对网络安全挑战，2024年检测到超300亿封网络钓鱼邮件和每秒7000次密码攻击，代理将自动处理大量安全任务 [8] - 六个微软自研安全代理和五个合作伙伴开发的代理将分别解决关键安全领域问题和扩展相关能力，显示公司在高增长安全领域持续投资 [9] 全球AI技能发展瞄准中小企业 - 微软在泰国举办中小企业AI技能峰会，推广Microsoft 365 Copilot作为中小企业有价值的AI助手，该市场传统上服务不足但增长潜力大 [10] - 泰国超320万家中小企业占企业总数99.5%，微软在该领域发展AI技能的努力可能推动其AI解决方案在新兴市场的大量采用 [11] 微软Fabric在企业中获得吸引力 - 微软统一数据平台Microsoft Fabric已被超19000家组织使用，包括74%的财富500强公司，公司宣布增强其数据代理与Azure AI Foundry的集成 [12] - 公司根据客户反馈，在所有付费Fabric SKU中提供Copilot和AI功能，显著扩大工具的可访问性 [13] 竞争格局：微软与AI竞争对手 - 微软的AI雄心面临来自谷歌、英伟达和亚马逊等科技巨头的竞争压力，谷歌、英伟达和亚马逊分别在AI药物发现、工业AI和AI代理方面有进展 [14] - 尽管竞争激烈，微软凭借平衡的云 - AI生态系统和跨平台战略保持优势，但过去一年其股价表现逊于同行和市场指数 [15][16] 投资前景：等待更好的入场点 - 微软股票当前市销率为9.21倍，超过行业平均且接近历史中位数，似乎已充分反映近期增长潜力 [19] - 虽然微软长期AI愿景有吸引力，但基础设施限制可能暂时制约增长加速，投资者应等待更有吸引力的入场点 [20] 结论 - 现有股东可因微软在AI领域的战略定位而持有股票，新投资者应耐心等待估值改善，微软目前评级为持有 [23]