文章核心观点 - Snap公司2024财年第4季度盈利强劲，但年初至今股价下跌22%，不过2024财年是其增长转折点，营收增长加速且利润率扩大，产生创纪录的运营现金流，但股价较2021财年下跌90%；长期持有不能产生显著阿尔法收益或维持高夏普比率，寻求阿尔法收益需积极管理并最小化机会成本，追求高正回报不一定意味着产生高阿尔法收益 [1] 公司表现 - Snap公司2024财年第4季度盈利强劲 [1] - 2024财年是Snap公司增长转折点，营收增长加速且利润率扩大，产生创纪录的运营现金流 [1] - Snap公司股价年初至今下跌22%，较2021财年下跌90% [1] 投资观点 - 长期持有不能产生显著阿尔法收益或维持高夏普比率 [1] - 寻求阿尔法收益需积极管理并最小化机会成本 [1] - 追求高正回报不一定意味着产生高阿尔法收益 [1]