文章核心观点 - 公司完成对OTC Global的收购，有望提升其在能源、商品和航运经纪领域的地位，且收购预计将立即增厚财务业绩，当前股价被低估，值得投资者买入以获取长期回报 [1][28] 收购情况 - 公司完成对OTC Global的收购，支付32500万美元现金，该交易预计将立即增厚财务业绩，去年还收购了Sage Energy Partners [1] - 两笔收购代表公司增长战略的推进，巩固了能源、商品和航运业务作为公司最大资产类别的地位 [2] 收购影响 - OTC Global交易将通过整合相关能源和船舶经纪团队产生高度互补的协同效应，还有机会扩大Fenics Market Data在ECS市场的业务 [5] - 全球ECS市场在过去十年增长超一倍，预计增长势头将持续，公司增加对ECS市场的敞口将使业务宏观驱动因素多元化，ECS业务收入占比将从2024年的21%提升至近33% [6] 营收预期 - 公司重申2025年第一季度营收和调整后税前利润预期，不包括OTC交易，预计营收在6.1 - 6.6亿美元之间，高于上年同期的5.786亿美元，调整后税前利润在1.45 - 1.61亿美元之间，高于上年同期的1.354亿美元 [10] - Zacks共识预计2025年3月季度营收6.35亿美元、6月季度6.13亿美元、全年24.5亿美元，2026年全年26.9亿美元，同比增长分别为9.75%、11.30%、8.18%、9.84% [12] 盈利预期 - 过去两个月，Zacks对公司2025年和2026年盈利的共识预期分别上调至1.16美元和1.35美元，反映分析师积极情绪和乐观前景 [13][16] - Zacks共识预计2025年3月季度每股收益0.29美元、6月季度0.27美元、全年1.16美元，2026年全年1.35美元，同比增长分别为16.00%、17.39%、17.17%、16.38% [18] 股价表现与估值 - 过去六个月公司股价表现不佳，下跌3.5%，而行业增长15.9%，同行Tradeweb和Interactive Brokers表现更好 [19] - 公司目前远期12个月市盈率为7.67倍，远低于行业的12.57倍，也低于Tradeweb的42.67倍和Interactive Brokers的23.46倍，显示股价被低估 [21][26] 其他情况 - 2024年12月公司以4600万美元剥离Capitalab，保留高增长的交易后外汇风险降低业务并更名为Fenics NDF Match [27] - 市场波动预计将持续，客户活动可能增加，将推动经纪公司佣金收入，加上收购OTC Global和Sage Energy，有望支持公司财务状况 [26] - 公司目前Zacks评级为2（买入），建议投资者在当前价格水平买入以获取长期回报 [28]