文章核心观点 - 亚马逊近期关于Nova AI能力的公告带来投资机会但情况复杂，投资者应维持现有仓位而非增加敞口，公司AI转型将持续到2025年 [1] Nova AI：亚马逊的战略AI演进 - 公司通过nova.amazon.com扩大对Nova基础模型的访问，推出新AI模型Amazon Nova Act及开发工具包，与OpenAI和Anthropic在代理AI领域竞争，且Nova Act在内部测试中表现优于对手 [2][3] AMZN第四季度财务表现强劲 - 2024年第四季度各业务板块表现出色，营收1878亿美元，同比增长10%，营业收入212亿美元，同比增长61% [4] - AWS表现突出，营收288亿美元，同比增长19%，年化营收达1150亿美元 [5] - Zacks对2025年净销售额和每股收益的共识预测分别为6976.8亿美元和6.32美元，较上一年分别增长9.36%和14.29%，且过去30天预测未变 [6] 资本投资体现AMZN长期AI目标 - 2024年第四季度资本支出263亿美元，预计2025年各季度保持类似水平，主要用于AWS和AI基础设施 [10] - 公司与Anthropic合作的Project Rainier项目将构建Trainium 2超服务器集群，计算能力是Anthropic现有集群的五倍 [11] AMZN的估值与竞争格局 - 公司远期12个月市销率为2.85倍，高于行业平均的2.11倍，股票可能已充分估值 [13] - 代理AI领域竞争激烈，微软、英伟达和谷歌等科技巨头都有重要进展 [16] - 过去六个月亚马逊回报率为5.7%，跑赢Zacks计算机与科技板块和标普500指数，也优于谷歌、英伟达和微软 [17] 投资者应持有AMZN股票的原因 - 公司AI特定收入流处于早期发展阶段，AWS增长受供应链挑战影响，估值因素需谨慎，代理AI领域竞争激烈 [21] AMZN的未来之路 - 现有股东可因公司战略AI投资和云业务主导地位维持仓位至2025年，公司各业务板块盈利能力提升 [22] - 新投资者可等待市场回调或Nova AI盈利成功的明确证据再增加敞口，公司长期AI愿景有前景但转型将逐步展开 [23]