文章核心观点 - 天然气分销行业前景良好，虽面临基础设施老化、投资成本上升和竞争等挑战，但受益于产量和出口增加、利率下降和新投资等因素，行业排名靠前且有投资价值，推荐四只相关股票 [3][4][5] 关于行业 行业概况 - 天然气分销公司将天然气从产区输送到美国消费者，Zacks公用事业天然气分销行业的公用事业公司通过地下管道网络提供服务，美国天然气储量丰富且管道网络庞大 [1][3] - 行业面临基础设施老化、投资成本上升和其他清洁能源竞争等问题 [3] 行业未来影响因素 - 2025年美国国内干天然气产量将因二叠纪和鹰福特地区产量增加而高于2024年，2025年和2026年液化天然气出口量预计分别同比增长16.7%和14.2%，天然气管道对运输至关重要 [4] - 美联储降低基准利率至4.25 - 4.5%，预计2025年更多降息，有利于资本密集型国内公用事业公司进行基础设施升级投资 [5] - 天然气清洁且供应广泛，美国1.89亿人使用，每天有新用户签约，天然气公用事业公司每年投资370亿美元提升系统可靠性，行业有长期增长潜力 [6] 行业排名与前景 - Zacks公用事业天然气分销行业排名第57，处于Zacks行业前23%，近期前景良好，因成分公司盈利前景积极 [7][8] 行业市场表现与估值 - 过去一年，天然气分销行业跑赢Zacks标准普尔500指数，但落后于公用事业板块，行业股票涨幅11.2%，公用事业板块涨幅15%，Zacks标准普尔500指数涨幅8.6% [9] - 行业过去12个月EV/EBITDA为10.41倍，低于标准普尔500指数的16.63倍和板块的15.65倍，过去五年最高11.98倍，最低9.11倍，中位数10.3倍 [12] 推荐股票 Atmos Energy - 位于达拉斯，从事天然气分销和储存业务，2024财年投资29.4亿美元，2025财年计划投资37亿美元加强基础设施，为更多客户服务 [16] - 当前股息收益率2.25%，高于Zacks标准普尔500指数的1.59%，过去90天2025和2026财年盈利预期分别上调0.2%和0.4% [17] Southwest Gas Corporation - 位于拉斯维加斯，提供天然气分销和传输服务，计划在2025 - 2029年投资43亿美元，客户基础多元化且不断增长 [21] - 当前股息收益率3.45%，过去90天2025和2026年盈利预期分别上调1.1%和3.5% [21] New Jersey Resources - 位于新泽西州沃尔，为不断扩大的客户群提供能源服务，盈利增长机会多且股本回报率高，持续投资升级和维护基础设施 [24] - 当前股息收益率3.67%，过去90天2025财年盈利预期上调1.6%，2026财年预期不变 [25] Chesapeake Utilities Corporation - 位于特拉华州多佛，是能源配送公司，过去31年中有29年增加股息，计划在五年内投资15 - 18亿美元加强业务 [28] - 当前股息收益率2.56%，过去90天2025和2026年盈利预期均上调0.3% [29]