文章核心观点 - 2024年国产剧市场减量降温，影视公司盈利空间受挤压，虽与平台加强合作但长剧盈利能力不稳定，发展第二业务增长曲线未见起色，2025年长剧数量将上升，AI应用或带来变革与挑战 [1][3][9][11] 行业现状 - 2024年国产剧备案量、上新量大幅缩减，全年拍摄备案数465部，同比减少12%，制作发行数190部，同比减少3成 [1] - 2024年热播期集均破亿仅《庆余年》，播放量1.1亿，集均破5000万剧集5部，较2023年少一部，且集中于上半年，下半年播放量几乎腰斩 [1] - 2024年豆瓣评分超8分作品仅7部，观众对剧集要求提高 [1] - 短剧崛起挤占市场份额，视频平台采买能力下降，影视公司去产能，盈利空间将进一步压缩 [1] 公司与平台合作 - 稻草熊2024年底与爱奇艺续签2025年版权许可协议，预计提供11部剧集及3部电影，合作金额上限12.6亿，较2024年减少约46.2% [2] - 腾讯计算机2024年中旬与柠萌影视签订文学作品版权购买协议，2024下半年、2025年柠萌影视分别以不超过450万、550万购买腾讯小说版权合作 [2] 公司业绩表现 - 2024年稻草熊娱乐营收11.24亿，同比增加33.8%，净利润亏损300万，同比收窄97.2%，调整后纯利0.12亿 [3] - 2024年柠萌影视营收9.51亿，同比下降23.82%，净利润亏损7.32亿，经调整后净利润亏损1.84亿，同比下滑49% [3] 公司长剧业务 - 2024年稻草熊上线4部版权剧，定制剧挂零，谍战剧《哈尔滨一九四四》口碑折戟、数据滑坡 [3] - 2024年柠萌影视连续推出3部都市剧均为版权剧，《猎罪图鉴2》成绩亮眼，《半熟男女》成绩平平 [4] 公司第二业务增长曲线 - 稻草熊2024年其他业务收入不足百万，包括艺人经纪等业务 [6] - 柠萌影视在提升短剧产能、试水院线电影、海外自营平台发展发力，首部院线电影《乔妍的心事》票房1.51亿，短剧业务未盈利拉低整体利润 [7] 公司经营状态与发展计划 - 2025年稻草熊与柠萌影视长剧数量将上升，稻草熊待播剧9部，筹备近10部，柠萌影视待播版权剧多部 [9] - 柠萌影视2025年构建长剧+短剧+电影内容矩阵，力争长剧开机200集，探索短剧多元商业化路径，发展艺人经纪业务 [9] - 柠萌影视深入探索IP衍生开发，深化降本增效，尝试AI在生产流程应用 [9] 公司盈利能力与风险 - 稻草熊与爱奇艺合约固定许可费按投资成本及目标利润≥20%计算，电影等有分成，2025年营收或来自合作 [10] - 稻草熊和柠萌影业更愿投入版权剧制作，稻草熊与爱奇艺绑定深入，抗周期能力可能下降 [10] 行业未来趋势 - 2025年或将出现首批AI辅助编剧、AI生成分镜的剧集作品，可能成为降本利器或引发行业洗牌 [11]