文章核心观点 - 汇通达网络在AI推动“数字化”向“智能化”升级下，2025年起业务将恢复快速增长，多家头部券商看好公司发展并给予评级 [1] 券商评级情况 - 国泰君安证券维持公司“增持”评级，认为公司在AI推动下业务将恢复快速增长 [1] - 国金证券予公司“增持”评级，指出公司聚焦供应链、会员服务及数字化能力提升，AI及大数据价值将在商业化场景中释放，收入利润有望修复 [1] - 交银国际将评级上调至“买入”，预计公司利润在2025年恢复至历史高值，因其利用AI赋能SaaS产品、提升门店及产业链运营效率，结合政策利好 [1] - 中信证券予公司“买入”评级，认为公司业务调整有利于保障长期高质量增长，看好业务可持续性，预计后续收入、利润潜力持续释放 [1] 2024年公司经营情况 - 注册会员门店数达24.9万家，同比增长4.8%；活跃会员门店数达9.5万家，同比增长4.9%，客户活跃度良好 [2] - 综合毛利率同比提升0.5pct至3.8%，费用率端得到优化，实现经营利润6.0亿元，经营利润率同比提升0.03pct至1.00%，净利润为4.62亿元 [2] 未来三年公司战略规划 AI战略 - 推动千橙AI大模型落地，加速“AI+智慧供应链”“AI+SaaS”“AI+智能终端与机器人”三方向布局 [2] - 目标AI带来的服务收入占比超50%，产业增值服务客户占比超50%，综合AI、SaaS相关服务收入超过12亿元 [2] 客户战略 - 会员店数量提升至30万家，密度提升超过20%，粘度提升超20% [3] 供应链战略 - 实现一降三增，降低分子公司采购比例，提升top头部品牌采购占比至60%，自有品牌占总收入比5%，新品类占总收入比超10% [3] - 推动公司综合毛利率超5%，持续提升盈利能力 [3]