美国关税政策与市场反应 - 美国总统特朗普签署行政令，宣布对贸易伙伴设立10%的“最低基准关税”，并对某些贸易逆差大的国家征收更高的“对等关税”[1] - “基准关税”于美国东部时间4月5日生效，更高的“对等关税”于美国东部时间4月9日生效[3] 黄金价格近期走势 - 受美国关税政策带来的不确定性影响，避险情绪升温，COMEX黄金期货价格在4月2日盘中一度创下3201.6美元/盎司的历史新高[2][4] - 截至4月3日午间，COMEX黄金期货价格仍在3170美元/盎司上下徘徊[4] - 金饰价格随之上涨，周大福、周生生、潮宏基、菜百首饰、老庙黄金等品牌金价克价均已超过900元，其中周六福克价最高达962元[5] 黄金长期牛市行情回顾 - 本轮黄金牛市始于2018年年中，COMEX黄金期货从1167.1美元/盎司的低点开始上涨[6] - 金价在2019年突破1500美元/盎司，2020年突破2000美元/盎司，随后主要在2000美元/盎司下方震荡[6] - 2022年底启动第二波行情，2023年底开启“急涨”模式突破2000美元/盎司，至今已再上新台阶[7] - 2024年金价强势开局，COMEX黄金期货在1月中旬突破2700美元/盎司，1月底突破2800美元/盎司，2月上旬突破2900美元/盎司[6] - 3月中旬金价涨破3000美元/盎司，随后半个多月接连涨破3100美元/盎司和3200美元/盎司，屡创历史新高[6] 金价上涨的驱动因素 - 美国关税政策落地引发避险情绪是近期金价上涨的直接原因[2][3] - 各国央行持续增持黄金、美元信用持续弱化以及地缘政治冲突是助推金价长期上涨的主要原因[8] 投资者表现与机构观点 - 有投资者在2024年1月下旬和2月中旬分两次买入近1万元人民币的黄金ETF，截至报道时持仓收益已超1000元，收益率接近13%[10] - 也有投资者在金价突破2900美元/盎司、获得约5%收益时卖出，错过了后续的大幅上涨[10] - 中金公司年初预测金价2025年或有望突破3000美元/盎司，中信证券预测2025年年中COMEX黄金价格可达3100美元/盎司以上[11] - 高盛近期将2025年底金价预测从3100美元/盎司上调至3300美元/盎司，并称在极端情境下黄金价格可能突破4200美元/盎司[11] - 海通证券研报称，乐观情形下黄金价格或有望突破3800美元/盎司，中性情形下或达到3200美元/盎司左右[12] - 有专业人士指出，从日度RSI指标看，黄金市场情绪已明显过热，短期内不排除出现回调风险[12]