港股科技板块表现与资金流向 - 恒生科技指数一季度累计涨幅达20.74%，区间最大涨幅超40% [1][2] - 一季度恒生科技指数累计成交额超5万亿港元，交投活跃 [1] - 3月内地上市的10只跟踪恒生科技指数的ETF产品累计净流入额达115.61亿元，扭转了1月净流出51亿元和2月净流出21.85亿元的局面 [4] 指数ETF产品动态 - 招商证券资产管理（香港）推出的招商恒生科技指数ETF于3月31日在港交所挂牌上市 [1] - 跟踪恒生科技指数的ETF产品中，不乏连续5周实现周度份额净增长的产品 [1] - 恒生科技指数ETF为投资者提供了低成本、高效率参与中国顶尖科技公司投资的方式 [1] 行情驱动因素分析 - 中国AI崛起是驱动恒生科技指数重估的核心叙事，具体事件包括DeepSeek应用上线及开源、Monica发布通用Agent产品等 [2] - 阿里巴巴集团提出3800亿元建设云和AI硬件基础设施的计划，引发资本市场想象 [2] - 行情核心驱动力未变，基于分析师预期边际变化的景气预期指标显示，恒生科技的胜率仍在震荡改善途中，并优于美股科技七巨头 [5] 后市展望与上行驱动 - 后续指数上行驱动因素包括：大模型厂商技术进步、头部互联网及云厂商一季度业绩或资本支出超预期、AI应用落地带来企业盈利预测上调、全球投资人增加中国资产配置权重 [5] - 全年对中国科技资产维持乐观态度，技术进步和应用落地可期，盈利预测具有向上弹性 [3] - 在5月一季报密集发布期前，恒生科技指数可能进入估值快速提升后的短暂休整期 [3] ETF市场发展趋势 - 亚太地区ETF资产总规模达1.8万亿美元，中国内地是规模最大的市场，中国香港ETF资产规模占比为24.5% [6] - 中国香港在亚太各市场近1年ETF净流入排名中位居第七位，净流入金额为26.8亿美元 [6] - 预测到2030年，全球ETF资产规模可能从15万亿美元翻倍至30万亿美元，主动型ETF或将从1万亿美元增长至6万亿美元 [6] 机构布局与战略 - 招商证券资产管理（香港）通过发行恒生科技指数ETF，结合已有的潘渡招商创新主题ETF，实现了在中美两大科技阵营的布局 [4][5] - 被动式指数投资市场规模增长迅速，ETF凭借低成本、高透明度及长期表现优异的特点，越来越受投资者青睐 [4]