文章核心观点 公司在过去三个月股价表现优于同行，但面临短期利润率受影响、贸易关系紧张等挑战，虽有创新AI解决方案和管理举措，但近期产品推出或滞后，盈利预期下降，建议投资者谨慎长期投资 [1][8][14] 股价表现 - 过去三个月公司股价上涨10.6%，行业下跌24.6%，优于同行AMD（下跌20.5%）和NVIDIA（下跌26.1%） [1] 公司战略与管理 - 任命David Zinsner和Michelle Johnston Holthaus为临时联合CEO，对业务进行全面审查，核心战略不变，强调运营目标执行以成为领先代工厂 [1] AI业务进展 - AI PC市场表现良好，预计到2025年底出货超1亿台 [2] - 基于Intel 18A的Panther Lake芯片计划2025年下半年推出，首款Intel 18A服务器产品Clearwater Forest预计2026年上半年亮相 [2] - 推出的Intel Core Ultra具备神经处理单元，功率效率比上一代高2.5倍，新vPro平台可解锁新AI体验，将与NVIDIA和AMD的新GPU产品线竞争 [3] 5N4Y计划 - 公司按5N4Y计划推进，有望到2025年重获晶体管和功率性能领先地位 [4] - Intel Xeon平台在5G云原生核心方面表现出色，引发主要电信设备制造商和独立软件供应商的需求 [4] 产品发布 - 推出带性能核心的Xeon 6处理器，适用于高AI工作负载，在数据中心工作负载和AI处理方面表现出色，拥有较低的总体拥有成本 [6] - 用于网络和边缘平台的Intel Xeon 6处理器利用内置加速器，相比前代产品，RAN容量提升2.4倍，每瓦性能提高70% [7] 面临挑战 - 加速推出AI PC影响短期利润率，非核心业务费用、闲置产能费用和不利产品组合也有负面影响，且面临竞争对手的价格压力 [8] - 2024年中国占公司总收入超29%，但中国拟用国产芯片替代美制芯片，以及中美贸易紧张，影响公司收入前景，还面临市场限制和国内芯片制造商竞争，客户库存水平上升 [9][10] 盈利预期 - 2025年盈利预期较去年下降76.7%至48美分，2026年下降48.9%至1.13美元，负面预期反映股票看跌情绪 [12]