公司盈利情况 - 2024年第四季度公司实现盈利8640万元，上年同期净亏损1.031亿元，该季度营收同比下降25%至8.592亿元，全年仍亏损1.69亿元，但较上年的8.4亿元亏损有大幅改善 [2][4][5] - 盈利得益于公司对用户更具选择性，专注高消费用户，且毛利率提高3.8个百分点至62.9% [3][4] - 公司CFO王寒或为盈利功臣，第四季度公司营收成本同比降低31.5%，超过营收降幅，但他暗示盈利可能是暂时的 [7] 业务板块表现 - 公司业务分为付费会员、核心营销服务和职业培训教育服务三大板块，第四季度营销服务收入同比下降约三分之一至3.16亿元，付费订阅收入同比下降8%至4.2亿元，职业培训收入暴跌约一半至8400万元 [7][8][9] - 营销服务收入下降是公司有意放弃部分“边缘”用户和低质量收入来源的结果 [9] AI业务发展 - 公司自去年6月开始在业务中使用生成式AI，推出的基于AI的搜索平台知海图AI已吸引1000万月活用户，该平台有自己的内容，结合了知乎专家社区的输入和数据源 [13] - 截至第四季度末，公司有7170万累计内容创作者，内容达8.746亿“条”，第四季度AI相关内容创作者数量同比增长50%，创收创作者同比增加22% [14][15] - 公司创始人周源称将继续深化AI与社区的融合，AI将赋能社区工作流程，提高高质量内容创作和分发效率 [18] 市场表现与估值 - 2月11日公司宣布知海图AI将集成DeepSeek的R1模型后，股价上涨13%，此后股价维持在高位，但仍远低于2021年纳斯达克上市和次年香港二次上市后的历史高点，较纳斯达克IPO价格仍下跌超一半，不过今年以来上涨约15% [16] - 雅虎财经调查的七位分析师中，六位给予公司“买入”或“强烈买入”评级，公司市销率为0.79，远低于快手和百度，但竞争对手均已盈利，公司需持续盈利才能获得更高估值 [19] 行业特点与公司定位 - 公司常被比作中国的Quora，试图用生成式AI提升知识共享核心功能，为专业人士提供顶级、可验证的数据，以吸引广告商 [10] - 传统互联网模式下公司高知识用户和深度内容难以变现，但在AI时代，AI大语言模型优先考虑顶级专家生成的高质量答案，广告商也更关注内容质量 [11][12] - 公司CFO认为AI存在“幻觉问题”，现实世界的专家仍很重要，公司是中国唯一专注专家和专业人士的平台 [18]