文章核心观点 - 公司展现强劲品牌势头，受益于消费者需求、定价策略和成本优势，长期增长战略良好，但关税和外汇影响带来短期逆风，2025年第一季度营收预计下降，CROX目前评级为持有 [17][18] 股价表现 - 公司股价高于50日和100日简单移动平均线，显示持续上升趋势，反映市场积极情绪和投资者信心 [1][2] - 过去一个月公司股价上涨10.4%，而行业下跌11.9%，同时跑赢消费 discretionary板块和标准普尔500指数 [5] 品牌优势与增长 - 公司核心品牌因消费者需求、定价策略和成本优势而受益，标志性产品推动增长，经典木屐引领2024年第四季度业绩 [7][9] - HEYDUDE品牌正转型，采取多方面策略提升长期形象和实力，专注三个主要目标并取得进展，有望推动品牌增长 [10][11] 长期战略 - 公司长期战略聚焦三个关键举措，目标是到2026年实现超50亿美元营收，五年复合年增长率超17%，预计凉鞋营收增长四倍，看好亚洲尤其是中国市场机会 [12][13] 面临挑战 - 即将到来的关税增加预计影响2025年财务表现，约15%企业进口预计来自中国，预计减少毛利润约1100万美元，降低毛利率约25个基点 [14] - 2025年第一季度公司预计营收同比下降3.5%，按固定汇率计算企业营收预计下降约1.5%，HEYDUDE营收预计下降14 - 16%，管理层预计北美业务个位数下降 [15] 其他推荐股票 - V.F. Corporation从事品牌生活方式服装等业务，目前评级为买入，上季度盈利超预期82.4%，本季度每股收益预计同比增长53.1% [20] - Gildan Activewear是优质品牌基础运动服装制造商，目前评级为买入，过去四个季度平均盈利超预期5.3%，本财年每股收益预计同比增长16% [21] - G - III Apparel从事服装和配饰业务，目前评级为买入，2025财年盈利和营收预计分别同比下降4.5%和1.2%，过去四个季度平均盈利超预期117.8% [21][22]