文章核心观点 公司因半导体需求低迷和毛利率收缩，营收和利润受影响，股票有风险，当前被评为强烈卖出 [12] 产能扩张 - 公司将台湾产能中心产能翻倍，扩大洁净室和办公区域，提供更多探针卡服务，以更好服务台湾及亚洲客户 [1] 市场营收 - 台湾市场营收1.735亿美元，占总营收22.7%，同比增长17.4% [2] - 中国、日本、新加坡和马来西亚市场营收分别为1.03亿、0.34亿、0.202亿和0.182亿美元，占比分别为13.5%、4.4%、2.6%和2.4% [2] 需求挑战 - 公司受宏观经济和半导体需求疲软影响，2024年四季度和2025年一季度重要市场需求低迷 [3] - 非高带宽内存DRAM探针卡和系统需求预计将连续下降，出口管制限制向中国发货，手机和客户端PC市场疲软影响代工和逻辑业务营收 [4] 长期机遇 - 高带宽内存和生成式AI需求强劲，2024年为公司增加1亿美元营收，2024年四季度DRAM探针卡营收创新高，高带宽内存占比近半，预计2025年一季度维持该水平 [5] - 2025年中期向新HBM4设计过渡将推动DRAM探针卡需求显著增长 [6] 毛利率情况 - 公司预计短期内毛利率收缩，代工和逻辑探针卡需求下降，产品组合不佳影响毛利率，预计年营收8.5亿美元时毛利率低于47%目标 [7] 股价表现 - 公司股价年初至今暴跌34.7%，表现逊于Zacks计算机与科技板块和电子半导体行业 [8] - 同期，英飞凌科技股价上涨2.7%，诺瓦有限公司和博通股价分别下跌2.7%和25.8% [9] 盈利预测 - 2025年一季度营收共识估计为1.7001亿美元，同比增长0.76%，收益共识估计为19美分，同比增长5.56% [10] - 2025年营收共识估计为7.7283亿美元，同比增长1.21%，收益共识估计为每股1.26美元，同比增长9.57% [11]