文章核心观点 - 甲骨文公司在OCI日展示云业务野心和AI数据中心扩张计划，但摩根大通分析师墨菲对其股票持谨慎中立态度，认为其虽有长期潜力，但面临短期挑战和竞争风险 [1][7] AI需求情况 - 甲骨文加倍投入AI基础设施，过去一年面向客户的区域从69个增至101个，公司称需求超过供应，但墨菲认为紧迫性不如以往 [2] - 尽管有“过度建设”和AI泡沫的说法，但甲骨文对AI数据中心的投资表明其对需求持续有信心 [2] 训练与推理差异 - AI基础设施中训练和推理的差异是热门话题，微软依赖推理获稳定收入，而甲骨文认为对大客户而言两者无区别，意味着AI计算需求更持久 [3] 应对泡沫担忧 - 微软和阿里巴巴相关负责人提及AI“过度建设”和潜在泡沫，甲骨文执行副总裁回避长期预测，强调基础设施灵活性，称可在需求减弱时将GPU用于通用计算或存储 [4][5] 数据中心规模 - 活动在甲骨文犹他州的诺瓦设施举行，该设施规模大但小于邻近的亚马逊和波音数据中心，公司还展示了在得克萨斯州阿比林建设更大设施的计划 [6] 投资分析 - 墨菲认为甲骨文由AI驱动的云扩张是长期策略，但承认短期面临资本支出高削减自由现金流的挑战，且在追赶超大规模巨头方面有障碍 [7] 股价表现 - 周四上午发布消息时，甲骨文股价下跌5.41%，至137.97美元 [7]