文章核心观点 - 拖拉机供应公司（TSCO）凭借稳健商业策略，股票有望增长，虽面临成本等问题，但分析师仍乐观，同时推荐了其他零售股 [1][9][10] 公司增长策略 - 全渠道投资包括路边取货、当日次日送达、重新推出网站和新移动应用，管理层利用人工智能技术提升搜索、重新设计结账流程和添加个性化主页，加速数字能力建设 [2] - “生活在此处”战略的关键举措项目融合和园艺中心推广进展良好，新门店和融合改造店将根据不同类型进行本地化空间分配和商品组合 [3] - 公司将邻里俱乐部会员计划扩展到宠物感知店，促进了客户参与度，目前该会员计划在宠物感知店的销售额占比超 85%，整体会员数超 3800 万，销售额占比达创纪录的 80% [4] - 管理层宣布与菲尔德与溪流建立多年战略许可合作伙伴关系，6 月客户可购买相关品牌产品，收购阿利维特扩大了公司在宠物健康和动物保健领域的业务 [5] 公司股票估值 - 按市盈率计算，拖拉机供应公司股票未来 12 个月的交易价格为 24.93，而行业为 16.56，其五年高点为 27.91 [6] 公司增长障碍 - 公司面临较高的销售、一般和行政费用，包括折旧和摊销，以及配送中心开业成本，成本通胀和零售销售环境疲软也令人担忧 [7] - 最近一个季度，销售、一般和行政费用（包括折旧和摊销）占销售额的比例同比扩大 60 个基点，公司预计 2025 年上半年通缩将带来一定阻力 [8] 公司业绩表现与预期 - 受增长因素推动，公司股票在过去一年上涨 8.8%，而行业下跌 4.9% [9] - 扎克斯共识预测 2025 年公司销售额和每股收益将同比分别增长 5.4%和 6.4%，2026 年销售额和每股收益预计分别为 166.7 亿美元和 2.41 美元，同比分别增长 6.3%和 11.2% [10] 其他零售推荐股 - 诺德斯特龙目前扎克斯评级为 1（强力买入），当前财年销售额预计同比增长 1.9%，过去四个季度平均盈利意外为 -26.1% [11] - 盖璞目前扎克斯评级为 1，过去四个季度平均盈利意外为 77.5%，当前财年销售额预计同比增长 1.6% [12] - 靴 barn 目前扎克斯评级为 2（买入），当前财年销售额预计同比增长 14.9%，过去四个季度平均盈利意外为 7.2% [13]