文章核心观点 - 美银证券分析师迈克尔·麦戈文将Lyft评级从“买入”下调至“跑输大盘”，并将目标价从17.50美元下调至10.50美元，主要因自动驾驶汽车风险及缺乏近期可扩展的自动驾驶合作关系 [1] 评级调整情况 - 2022年麦戈文首次给予Lyft“跑输大盘”评级，2024年分析师日之后将其上调至“买入”，此次又下调评级并降低目标价 [1][3] 公司现状 - Lyft拥有2000万用户且增长10%，乘车频率稳定，但近期定价逆风可能影响利润率，3月平均交易价值仍下降 [2] - 与Uber相比，Lyft受Waymo影响更大，在加州可能产生超20%的预订量，而Uber不足10% [4] 行业竞争 - Waymo在旧金山和洛杉矶迅速扩张，今年或明年可能开通前往旧金山国际机场的服务，对Lyft是重大负面因素 [1][4] - Waymo利用率仅50%，可能扩大合作，且特斯拉在得克萨斯州和加利福尼亚州推出服务，自动驾驶竞争可能加剧并带来额外定价压力 [5] 财务预测 - 麦戈文因每次乘车预订量降低，将2025财年预订量下调2%，预计2025财年EBITDA为4.91亿美元，低于此前预测的5.47亿美元和市场预期的5.01亿美元 [5] 股价表现 - 周四最后一次检查时，Lyft股价下跌11.10%，报11.51美元 [6]