文章核心观点 知名私募明达资产近期对瑞普生物和美凯龙2家上市公司进行调研，同时介绍了明达资产的相关情况 [1][2][3] 明达资产调研公司情况 瑞普生物 - 2024年经营活动现金流量净额7.35亿，同比增长79.35%，得益于下游养殖行业景气度提升和加强应收账款管理 [1] - 2025 - 2026年将推出多联多价疫苗等新产品，在宠物大健康领域收购股权形成垂直供应链体系 [1] - 原料药板块布局十余款产品，盐酸沃尼妙林二水合物取得新兽药证书 [1] - 与20多家集团客户达成千万级以上合作，打造超50个千万级大单品 [1] - 2024年毛利率下降因收购中瑞供应链控股权，宠物供应链毛利率低致整体毛利率降低 [1] 美凯龙 - 计划通过品类拓展提升出租率，租金水平优化基于经销商盈利和流量增加，减亏效果预计下半年显现 [2] - 2023年以旧换新政策引导，结合政策利好推动经销商参与补贴活动，深耕用户运营提高销售额 [2] - 建发入主后将在多方面展开协同，促进国际化战略 [2] 明达资产情况 - 成立于2005年，是国内运作较早的阳光私募资产管理公司之一 [3] - 坚持积极价值投资理念，用产业资本眼光选股票，定位为公司所有者 [3] - 投资研究团队出色，擅长研究消费升级和新型服务型公司，兼顾金融类股票投资机会 [3] - 作为证券投资集合资金信托计划投资顾问开展阳光私募基金业务，拥有相关资格 [3] - 董事长刘明达曾创建“傻瓜投资组合”获高收益 [3] - 通过多家银行发行多只产品，与多家信托公司合作推出信托产品带来超额收益 [3]