行业现状 - 纳斯达克综合指数于2024年12月16日创下近期高点，今年以来表现不佳，较12月高点下跌超14%，进入回调区间，或因美国新政府政策带来的经济不确定性及衰退可能性上升和经济增长预测下调 [1][2] - 人工智能股票近期回调后可能进一步下跌，因经济不确定性上升投资者获利了结，但长期来看全球人工智能市场有望因多行业生产率提升而显著增长，到2040年人工智能软件和服务预计每年为全球经济贡献23万亿美元 [3][4] 微软公司情况 股价表现 - 微软在纳斯达克回调期间市值下跌17%，但作为全球第二大公司，是参与人工智能软件热潮的优质选择 [5] 业务增长 - 2025财年第二季度（截至2024年12月31日），微软智能云业务收入同比增长19%至超250亿美元，其中基于云的人工智能服务收入同比增长157% [6] - 因产能限制，微软未能满足所有人工智能服务需求，但公司正按近、长期需求信号扩大数据中心产能，客户转向微软部署云人工智能服务，使其建立了稳固的收入管道 [7] - 微软在Azure云平台提供OpenAI、DeepSeek等公司的人工智能模型，以及西门子、罗克韦尔自动化、拜耳等工业巨头的特定行业模型，方便客户将人工智能集成到运营中 [8] 财务指标 - 上一季度微软商业剩余履约义务（RPO）同比增长36%至2980亿美元，该指标增速是公司实际营收增速的三倍，表明公司获得的合同超过其履行能力 [9] 前景预测 - 随着微软扩大产能，长期有望实现更强的收入和盈利增长，云人工智能服务市场预计到2030年年增长率近40%，分析师预计本财年微软盈利增长12%后将进一步提升 [10] - 即使未来几个财年微软每股收益达到17.65美元，因其当前25倍的远期市盈率低于纳斯达克100指数的29倍，具有吸引力的估值也能带来强劲上涨空间，若达到指数市盈率，股价可能涨至512美元，较当前水平上涨36%，且有望超越盈利预期获得溢价估值 [12][13][14]