文章核心观点 - 康菲石油公司股价上一交易日下跌，虽有积极发展但受油气价格波动和阿拉斯加监管不确定性影响，目前被低估，建议暂不卖出，密切关注，已投资者可持股 [1][10][13][14] 股价表现 - 康菲石油公司上一交易日股价下跌10.23%，收于每股95.25美元，接近52周低点86.81美元，成交量达1386.9万股，高于前几日 [1] 收购影响 - 去年底收购马拉松石油加强了公司在美国本土48州的上游业务布局，提升了规模、产能和运营效率 [3] 行业对比 - EOG资源公司在特拉华盆地和鹰福特页岩区有业务，2024年大部分上游业务在此开展；雪佛龙公司在二叠纪盆地业务贡献大 [4] - EOG资源公司2024年储备替代率（排除价格变化）为201%，雪佛龙公司2024年探明储量同比下降11% [6] - 康菲石油公司股息收益率3.28%，高于行业2.4%，EOG为3.25%，雪佛龙为4.4% [8] - 康菲石油公司基于过去12个月企业价值与息税折旧摊销前利润比率（EV/EBITDA）为5.19倍，低于行业平均11.24倍，也低于雪佛龙的6.50倍和EOG资源的5.25倍 [11] 公司优势 - 去年公司成功替代了244%的已开采石油和天然气，有机储备替代率达123% [5] - 公司仅在二叠纪、鹰福特和巴肯等关键地区分配资本项目，这些地区投资回收期短、利润率高 [7] 面临风险 - 公司上游业务受油气价格波动影响大，阿拉斯加监管不确定性可能影响当地业务或项目 [10]