文章核心观点 - 百威英博战略措施稳健，股价表现良好，虽面临成本上升等挑战，但业务增长势头积极，有望持续增长 [1][12][13] 公司股价表现 - 过去三个月百威英博股价上涨25%，跑赢消费必需品板块15.3%和酒精饮料行业5.5%的涨幅，也超过标普500指数10.2%的跌幅 [1] 公司增长举措 - 公司持续执行战略、投资品牌和加速数字化转型，推动营收增长，上一季度有机营收增长3.4%，75%的市场实现营收增长 [2] - 公司实施高端化战略，投资开发多元化高端品牌组合，科罗娜啤酒在墨西哥以外市场实现低两位数营收增长 [3] - 公司拓展非啤酒产品组合，2024年非啤酒产品组合贡献2%的总营收，实现低个位数增长 [4] - 公司投资组合并发展数字平台，2024年B2B数字平台占营收约75%，全渠道直接面向消费者的生态系统创收14亿美元 [5] 分析师预期 - 过去30天，扎克斯对百威英博2025年和2026年每股收益的共识预期分别上涨2.2%和1.5% [7] - 2025年，扎克斯对百威英博销售额和每股收益的共识预期分别同比增长1.6%和5.7%；2026年分别同比增长3.7%和12% [8] 公司面临挑战 - 公司面临大宗商品成本通胀、供应链成本上升、长期增长投资成本增加以及宏观经济环境严峻等问题 [9] - 2025年，公司预计季度净养老金利息费用和增值费用在1.9 - 2.2亿美元之间 [10] 公司估值 - 百威英博股票基于未来12个月的市盈率为16.35，略高于行业的15.53，低于其中位数16.62 [11] 公司未来展望 - 2024年第四季度公司业绩表现强劲，营收和每股收益超扎克斯共识预期且同比改善 [12] - 2025年，公司预计息税折旧摊销前利润同比增长4 - 8%，与中期展望一致 [13] 消费必需品行业其他股票 - 美国天然、有机和特色食品分销商联合天然食品公司目前扎克斯评级为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为408.7%，当前财年销售额和每股收益预计同比增长1.9%和485.7% [14] - 咸味零食制造商Utz Brands扎克斯评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜为8.8%，当前财年销售额和每股收益预计同比增长1.2%和10.4% [15] - 冷冻食品制造商Nomad Foods扎克斯评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜为5%，当前财年每股收益预计同比增长3.1% [15][16]