文章核心观点 - 公司2025年第一季度指引更新，受货运量、每单卡车收入、可变贡献、保险和索赔费用及供应链欺诈案影响，盈利预期不佳，股价下跌，估值缺乏吸引力，是投资者的高风险选择 [1][18][19] 公司第一季度指引调整 - 公司将2025年第一季度每股收益指引从之前的1.05 - 1.25美元下调至0.9 - 0.95美元，原因是保险和索赔成本预计大幅上升 [3] - 公司发现一起供应链欺诈案，预计将使2025年第一季度每股收益减少0.35 - 0.5美元，主要与2024年12月28日资产负债表上记录的应收账款减值有关 [4] - 公司预计2025年第一季度收入处于之前指引的10.75 - 11.75亿美元区间中点附近，2月卡车运输量表现强劲，抵消了1月底因恶劣天气导致的疲软 [5] - 2025年第一季度前八周，公司卡车运输量同比下降4%，厢式和无侧板/平台设备运输量分别下降6%和5%，其他卡车运输量增长26% [6] 公司股价表现 - 公司股价今年以来暴跌19.4%，超过运输卡车行业9.9%的跌幅，但表现好于J.B. Hunt Transport Services和Knight - Swift Transportation Holdings Inc. [7] - 2025年4月3日，公司股价触及52周新低137.49美元，收盘略高于此价位，报138.63美元 [11] 公司盈利预测 - 过去60天，Zacks对公司2025年第一季度、第二季度和全年盈利的共识预期均下降 [9] 公司估值情况 - 公司股票估值较行业有溢价，过去五年公司预期12个月市盈率为22.09倍，高于行业的20.13倍和过去五年中位数21.75倍 [10][13] - 公司价值评分为D，比J.B. Hunt Transport Services和Knight - Swift等其他运输股更贵，后两者预期12个月市盈率分别为20.19倍和16.01倍 [17] 投资建议 - 公司股票目前估值缺乏吸引力，保险和索赔费用增加、供应链欺诈案影响第一季度盈利预期，货运服务需求减少、卡车运力增加阻碍公司增长，关税相关不确定性使前景不明 [18] - 公司股票负面因素超过其发展重型运输服务、与墨西哥跨境运输、坚实资产负债表及股东回报等积极因素，是投资者的高风险选择，当前Zacks评级为强烈卖出 [19]