核心观点 - 多家上市农商行2024年信用卡不良率显著上升，但因其在总贷款中占比较低，对银行整体资产质量影响有限[1] - 信用卡不良资产包挂牌转让出现“小高峰”，规模和数量持续增长，未来预计将快速增长且定价有下降空间[3][4][6] - 银行正通过多种渠道（特别是公开挂牌转让）加大信用卡不良资产的处置力度，以应对清收中的合规挑战[1][4] 上市农商行信用卡业务表现 - 常熟农商行：2024年信用卡不良率由2023年末的1.40%大幅提升至4.14%，上升2.74个百分点[2]；信用卡贷款规模逐年下降，2024年末为28.77亿元，较2023年末的47.96亿元和2022年末的64.16亿元持续收缩[3]；信用卡贷款在总贷款中占比从2023年末的2.16%降至2024年末的1.19%[3] - 重庆农商行：2024年末不良贷款率为1.18%，较上年末微降0.01个百分点[2]；由个人消费贷及信用卡贷款组成的“其他贷款”不良率由1.49%上升至2%[2]；“其他贷款”规模由11.78亿元上升至16.08亿元，但在总贷款中占比由11.72%微降至11.23%[2][3] - 张家港农商行：截至2024年末信用卡贷款余额为14.11亿元，较期初的16.05亿元有所下降[3] - 无锡银行：信用卡贷款规模逆势上升，期末账面余额为6.13亿元，期初为4.25亿元；在贷款总额中占比由1.62%升至2.53%[3] 信用卡不良资产处置市场动态 - 转让规模激增：2025年以来银行业掀起信用卡不良资产转让“小高峰”[3]；2月有资产包本金超30亿元，另有银行挂牌信用卡不良债权总额超60亿元，户均欠款约1.3万元，逾期天数超800天[3]；3月有银行信用卡不良债权本金总额超200亿元[4] - 增长驱动因素：部分持卡人超前消费但还款能力断崖式下降，以及监管驱动银行加快清理个人消费信贷不良[4] - 历史成交数据：2024年第四季度，个人不良贷款批量转让业务成交额715.4亿元，其中信用卡透支业务占比14.9%[4] 信用卡不良资产包特点与定价 - 资产包特征：户均规模较小，一般在几千到几万元之间；债务人户数较多；不良形成时间跨度大，部分债务人较难联系[5] - 处置难度与定价：信用卡不良是信用类资产中处置难度最高的一类[6]；目前定价与其他信用类不良债权包价格持平，但未来有下降空间[6]；流拍后的资产包会以8折价格再次拍卖，预示未来转让定价可能进一步下降[6] - 对比其他产品：消费贷、经营贷等大额信用借款对准入客户（如国企员工、白名单客户）有要求，履约能力较强，风险低于信用卡客户[6]；消费贷、经营贷单笔规模在20万-30万元，追回收益较高，而信用卡资产包户均规模小、账龄长，追回难度高、收益低[6] 银行处置策略与行业展望 - 处置渠道：银行通过自身追索、委外追索及打包出售债权等方式处置不良[4]；在个人隐私保护监管趋严背景下，公开挂牌转让成为解决合规挑战的重要方式[4] - 行业趋势：2025年银行将加强信用卡存量业务风险的处置力度[4]；未来信用卡不良资产包的规模和数量预计将快速增长[4]