文章核心观点 - 市场不确定时投资者倾向低风险派息股，奥驰亚集团股票是不错选择，能提供股息收入和增长，适合在不确定市场环境持有 [2][9][11] 市场环境 - 股市下跌，纳斯达克综合指数和纳斯达克 100 指数较 1 月初峰值下跌超 12%，投资者从高风险成长股撤资 [1] 奥驰亚集团业务情况 香烟业务 - 奥驰亚是菲利普莫里斯美国公司母公司，主要在美国销售香烟，旗下万宝路是畅销品牌，但美国香烟销量数十年来持续下降，第四季度销量同比下降约 8% [2] - 尽管销量下降，上季度公司税后净收入同比增长 1.6% 至 51 亿美元，因提价弥补销售损失，定价权使其多年来在销量下滑情况下保持收入增长，提升烟草业务利润率 [3] - 2024 年烟草业务营业收入增长 1.4% 至 108 亿美元，占公司利润大部分，运营利润率达 60%，是全球最赚钱业务之一 [3] 无烟业务 - 公司计划长期大幅发展无烟业务，包括尼古丁袋、电子雾化等产品，管理层希望到 2028 年将无烟产品销售额翻倍至 50 亿美元，占当前年收入 200 亿美元相当比例 [4] - 公司在无烟业务上落后于竞争对手，如菲利普莫里斯国际公司，其无烟产品目前接近占总销售额 50% [4] 资本回报与股息增长 - 公司业务盈利但市场增长缓慢，最佳特点是管理层的资本回报策略，通过股票回购和股息上调，每年持续增加向股东的每股派息 [5][6] - 过去 10 年流通股数量下降 14%，2024 年回购加速，每股股息稳步攀升，过去 10 年增长约 100%，当前季度派息为每股 1.02 美元 [6] - 管理层计划到 2028 年每年以中个位数百分比（约 5%）增长每股股息，因持续股票回购和香烟业务健康现金生成，目标有望实现 [7] 投资建议 - 购买奥驰亚集团股票可在未来五年获得股息收入和增长，是平衡当前可能下跌的成长和科技股的理想选择 [9] - 以当前股息率计算，投资 1000 美元奥驰亚集团股票每年约获 70 美元股息收入，每股自由现金流 5.01 美元，即使每股自由现金流停滞，公司仍有空间在五年内每年将派息增长 5%，过去 10 年每股自由现金流增长 103%，超过每股股息增长 [10]