文章核心观点 - 华尔街分析师对特斯拉股票愈发看空，因其一季度交付量不佳、核心汽车业务艰难、自动驾驶技术面临挑战，当前高估值难以支撑，股价可能进一步下跌 [1][11][13] 分析师评级与观点 - 韦德布什分析师丹尼尔·艾夫斯称特斯拉一季度交付报告是“灾难”，但仍给予股票“跑赢大盘”评级和550美元目标价 [1] - 富国银行分析师科林·兰根更为批评，给予“减持”评级和130美元目标价，预测交付量令人失望且盈利将下降，不看好特斯拉的机器人出租车业务和现有技术 [2][3] 行业对比与估值 - 卖方分析师的“卖出”或“减持”评级仅占所有分析师评级的约6%，兰根给出远低于当前股价的目标价是大胆之举 [5] - 特斯拉作为汽车公司，汽车销量下滑但股票估值过高，基于2025年分析师预估，其远期市盈率超100，而盈利的汽车同行倍数均低于8 [6] 自动驾驶技术问题 - 特斯拉在机器人出租车和自动驾驶竞赛中落后，Alphabet旗下Waymo自2020年10月起就向公众提供自动驾驶服务并开始拓展新市场，而特斯拉未兑现自动驾驶承诺且存在安全隐患 [8] - 特斯拉采用仅靠摄像头视觉的方法，避开激光雷达技术，但该技术在特定条件下有问题，如恶劣天气下车辆失控、测试中驾驶员需频繁干预，美国国家公路交通安全管理局将其与数百起撞车事故关联 [9] - 特斯拉在中国的完全自动驾驶（FSD）试用情况不佳，用户因违规被罚款，公司上月末暂停免费试用 [10] 核心汽车业务困境 - 特斯拉核心汽车业务艰难，中国市场竞争激烈影响销售，马斯克涉足政治及有争议的DOGE话题拖累美国和欧洲市场销售，品牌受损 [12]