文章核心观点 - 巴菲特投资风格独特常逆华尔街而行，近期增持VeriSign股票，虽多数分析师不看好但该股票表现良好，投资者可考虑跟随巴菲特投资 [1][3][11] 巴菲特投资表现 - 1957 - 1969年为巴菲特合伙有限公司投资者创造23.8%的复合年回报率，接管伯克希尔·哈撒韦后60多年为股东创造超20%的复合年回报率 [2] 巴菲特投资VeriSign情况 - 巴菲特早在2012年就买入VeriSign股票，12月和1月增持9400万美元，现持有该公司14%股份 [5] - 伯克希尔买入价格在每股191 - 206美元，低于五位分析师260 - 275美元的目标价，但三位分析师给予持有或减持评级 [6] VeriSign公司优势 - 拥有.com和.net顶级域名注册独家权利，可逐年提价，与ICANN合同限制.com和.net域名年提价分别不超7%和10% [7] - 运营关键基础设施保障域名系统服务不间断，成本相对较低，提价使利润率逐年扩大，去年毛利率87.7%，运营利润率67.9% [8] VeriSign公司挑战与机遇 - 2024年底注册域名数量从2023年第一季度末的1.748亿降至1.69亿，但近季度新域名注册率高，2025年到期域名减少 [9] - 管理层对2025年新域名注册乐观，更多注册商关注客户获取，中国注册域名负面影响减小，与注册商合作营销效果积极 [10] 投资建议分析 - 巴菲特买入后VeriSign股价飙升，当前每股约255美元，是伯克希尔投资组合中表现最佳股票之一 [11] - 基于2025年展望，当前股价对应预期市盈率约29.6，需重振域名基础增长以匹配估值 [12] - 市场不确定且股票估值高，VeriSign能为股东提供稳定增长和可预测自由现金流，管理层信心增强或使投资者更愿投资 [13]