文章核心观点 - 台积电2025年至今表现不佳，但一季度财报发布后有望走出困境，因其销售增长、盈利前景好且估值有吸引力 [1][4] 公司股价表现 - 台积电股价从1月24日的52周高点下跌超三分之一 [1] - 股价回调是受特朗普政府关税导致科技股整体消极影响 [2] 公司销售情况 - 2025年前两个月营收同比增长39%，有望超一季度营收指引 [5] - 2024年四季度财报指引2025年一季度营收中点为254亿美元，同比增34% [6] 公司盈利预期 - 分析师预计一季度盈利同比增49%至每股2.05美元，因运营利润率同比提升5.5个百分点 [7] - 分析师预计2025年公司盈利增长29%，且未来几年盈利增长预期在提高 [14] 公司业务需求 - 英伟达对其最新一代布莱克威尔AI GPU需求空前，台积电为其制造并增加产能 [8][9] - 英伟达预计本季度营收增长65%，其大部分收入来自AI数据中心芯片销售 [10] - 博通、美满电子科技因定制AI处理器需求增长销售出色，AMD的PC CPU需求增加 [11] 公司估值情况 - 台积电股票目前市盈率低于25倍，远期市盈率低于19倍，低于纳斯达克100指数 [13] 公司未来展望 - 公司预计未来五年营收复合年增长率达20%，投资者可考虑买入 [16]