文章核心观点 - 3月Applovin股价暴跌18.2%，主要受第三份卖空报告及行业整体下行影响，公司管理层反驳报告并展开调查，近期还参与TikTok美国业务竞购，投资者可重新审视该公司 [1][6][10] 股价表现 - 3月Applovin股价暴跌18.2%，2月已受两份卖空报告冲击，3月又遭第三份报告打击 [1] 卖空报告情况 - 3月27日，卖空对冲基金经理Muddy Waters发布针对Applovin的卖空报告 [2] - Muddy Waters称Applovin新数字广告引擎采用不光彩策略提升收入，软件刮取用户ID和数据，违反应用商店规则，还使用“再营销”方法提高广告销售 [3] - Muddy Waters认为Applovin新电商广告商仅获得25% - 35%“增量”需求，而公司管理层称移动游戏平台支出增量接近100% [4] - Muddy Waters的指控与2月Fuzzy Panda和Culper Research的卖空报告类似，认为Applovin软件应被主要应用商店“下架” [5] 行业环境 - 3月整个科技行业表现不佳，白宫关税政策引发市场担忧，数字广告商受影响尤其严重 [6] 公司应对措施 - 管理层在首份卖空报告后坚决反驳，Muddy Waters报告发布后，CEO Adam Foroughi再次反驳并展示Grok AI查询结果 [8] - 公司聘请Quinn Emanuel Urquhart & Sullivan律师事务所彻底调查卖空者的指控 [9] 公司动态 - 近期Applovin有意竞购TikTok美国业务，该业务可能被其中国母公司字节跳动剥离 [10]