文章核心观点 - 2025年股市表现不佳，特朗普贸易战带来不确定性，市场担忧衰退，纳斯达克综合指数和标准普尔500指数进入回调区域，熊市可能性大，熊市为投资者带来机会，亚马逊是熊市中值得投资的股票 [1][2][9] 股市现状与趋势 - 2025年股市表现不佳，特朗普贸易战带来不确定性，市场担忧衰退，纳斯达克综合指数和标准普尔500指数进入回调区域，熊市可能性大 [1] - 熊市指指数较近期高点下跌20%及以上，回调区域意味着接近熊市 [3] 熊市投资机会 - 历史记录显示熊市投资股票是明智之举，如2020年疫情导致的市场低迷后，纳斯达克和标准普尔500指数自当年4月初触底以来涨幅超一倍，复合年增长率超15% [3] - 2022年熊市结束后，两大指数表现良好 [5] - 虽无法精准把握市场底部，但熊市是投资优质股票的好时机，应遵循巴菲特“别人恐惧时我贪婪”的投资建议 [7] 亚马逊投资分析 - 电商巨头亚马逊股价今年已下跌13%，部分原因是市场整体波动，但仍是长期投资者的优质选择 [9] - 亚马逊在多个行业处于领先地位，是美国电商市场和全球云计算行业的头部企业，云计算业务AWS和广告业务是主要营收增长驱动力，关键指标增长良好 [9] - AWS提供一系列人工智能相关服务，需求在过去两年飙升，公司凭借创新能力和转换成本将在该领域保持领先地位，广告业务也将更强大 [11] - 亚马逊继续投资其他关键增长领域，亚马逊药房抢占了沃尔格林博姿联盟等老牌企业的市场份额，这得益于其便捷性和超2亿Prime会员基础 [12] - 亚马逊生态系统庞大，有多种盈利机会，能持续产生收入、收益和现金流，在增长型行业领先且护城河坚固，但估值方面，其远期市盈率约为30，高于所属消费 discretionary 板块的平均25 [13] - 考虑到亚马逊在行业中的地位，其股票值得溢价，若出现全面熊市，股票将更具吸引力，即便不出现，也是值得买入的股票 [14]