文章核心观点 新希望通过降本增效实现经营业绩大幅逆转，2024年扭亏为盈，2025年一季度预计盈利大增，饲料和养猪业务双轮驱动发展，同时积极推进技术降本和数智化升级 [1][3][8] 降本助力净利大幅逆转 - 2025年第一季度预计归母净利润4.30 - 5亿元，同比增加23.64 - 24.34亿元，增长122.23% - 125.85%；扣非净利润4.31 - 5.01亿元，同比增长122.27% - 125.89% [3] - 2024年完成多条场线防疫改造，狠抓生产管理与冬春季防疫，一季度养殖成本同环比双降，猪价略高使生猪养殖业务减亏，饲料业务量利同增 [4] - 2024年实现营业收入1030.63亿元，同比降386.40亿元，降27.27%；归母净利润4.74亿元，同比增长90.05%；扣非净利润6.16亿元，同比增长113.37% [5] - 2024年一至三季度营业收入同比下降，归母净利润二、三季度转正且逐季增加，四季度营业收入和归母净利润同比变动为 - 26.04%、 - 92.18% [5] - 2024年营业收入下降因处置禽产业和食品深加工板块，盈利能力回升因生猪价格上涨和养殖成本下降 [6] - 2024年第四季度归母净利润同比大幅下降，是因2023年同期非经常性损益使归母净利润处于高位 [7] 饲料和养猪业务双轮驱动 - 2025年1、2月生猪销售价格同比上涨15.86%、5.63%，但环比下降，销售数量同比下降13.11%、12.89% [8] - 2025年一季度盈利得益于养殖成本下降和饲料销售量增长带动利润增加 [9] - 2024年生猪出栏1652.49万头，屠宰278.30万头，第四季度仔猪断奶成本降至263元/头，PSY达25.1头，育肥阶段成活率93%，出栏肥猪完全成本降至13.6元/公斤 [9] - 饲料业务是核心主业，经营40余年，2023年内外销饲料销量2876万吨，占全国总产量8.9%，2024年销量2596万吨，海外销量525万吨，保持海外领先 [9] - 1999年率先“出海”，在15个国家和地区经营60多家分子公司，在重点海外国家饲料销量进入前四 [9] - 2016年大力发展养猪业务，2022年出栏1462万头，2023年提升至1768万头，居全国第三 [10] - 推进定增拟募资38亿元，27亿元投入猪场生物安全防控及数智化升级项目，11亿元偿还银行债务 [10] - 成立机器人公司，使用机器人提升生产效率和保证质量 [10]