核心观点 - 公司2024年第一季度签订风电叶片销售合同金额达19.8亿元，其中海上风电项目2.1亿元、陆上风电项目17.7亿元，约为2024年同期风电叶片销售收入的1.5倍 [2][3][4] - 公司2024年营业收入首次突破200亿元达200.55亿元，同比增长14.35%，归母净利润4.45亿元同比增长15.20%，四大业务板块销售收入均创历史新高 [4] - 公司营收净利连续三年增长，2022-2024年营业收入分别为150.35亿元、175.38亿元、200.55亿元，归母净利润分别为3.57亿元、3.86亿元、4.45亿元 [5] - 公司正在推进不超过13亿元的定增募资，实际控制人下属企业中车金控拟认购不超过6.61亿元 [1][10] 业务表现 - 风电叶片板块2024年收入增幅达22.37%，轨道交通板块收入增幅达25.60%，新材德国（博戈）实现扭亏为盈 [4] - 公司在全球轨道交通悬挂部件产品领域规模第一，风电叶片规模国内第二，汽车减振细分领域全球第三 [8] - 公司经营现金流显著改善，2023年达7.95亿元，2024年前三季度1.90亿元同比由负转正增长162.70% [5] 研发实力 - 公司研发费用持续增加，2021-2023年分别为6.22亿元、6.78亿元、8.30亿元，2024年前三季度6.85亿元同比增长12.11% [9][10] - 公司围绕高分子及复合材料形成五大核心技术和七大核心能力，在全球多个国家拥有研发和生产基地 [8][9] 行业地位 - 公司是轨道交通减振全套方案提供者和减振产品研发制造品类最齐全的企业之一 [8] - 公司是国内拥有最强独立自主研发能力的叶片制造商之一，全球少数具备聚氨酯叶片批量制造能力的企业 [8] - 公司在风电联轴器及减振产品领域持续保持国内市场份额第一 [8]