对于今天A股波动较大，于翔指出，今天A股大跌主要是因为中国反制措施超出预期，以及海外市场大 跌。海外市场大跌是因为中国反制让其他国家与美国达成协议的概率降低，导致全球恐慌性下跌。A股 大跌更多是海外悲观情绪带动，其实没有那么悲观。关于后续中美关税加码问题，特朗普中期选举在明 年11月，美股是重要指标，大幅下跌对其政治压力大。如果特朗普继续加码，可能导致美股进一步回 调，反而对其不利，所以后续可能有回暖可能性。从大势研判来看，这次下跌有些过度悲观，建议关注 顺周期领域，因为顺周期板块估值便宜，且内需扩张逻辑更顺，如基建、地产和消费恢复等。 同时，他指出，若中国进行逆周期操作，如在地产、城投加杠杆和消费扩张，基本面改善确定，外资可 能回流。另外，特朗普明年中期选举前可能需要解决美国经济和美股下跌压力，美国宽松政策可能在今 年年底到明年上半年出现，与中国宽松周期重叠，所以，对股市不悲观，于翔认为现在大跌是布局时间 点。 6 微博 专题：特朗普实施"对等关税"，中国多领域硬核反制美国关税霸凌 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 美国总统特朗普的最新"对等关税"政策计划将对华新增收 ...