文章核心观点 - 特朗普“对等关税”政策引发全球市场巨震，分析师认为当前市场下跌过度悲观，建议关注顺周期领域股票资产配置 [1][2] 中美关税政策情况 - 特朗普“对等关税”政策计划4月9日起对华新增收34%关税 [1] - 4月4日中方发布反制措施，商务部宣布4月10日起对原产于美国的进口商品加征34%关税 [1] 市场波动原因 - A股波动较大，一是中国反制措施超出市场预期，二是受海外市场大幅下跌带动 [1] - 海外市场下跌源于中国反制措施使其他国家与美国达成协议概率降低，引发全球市场恐慌性下跌 [1] 后续市场走势及建议 - 特朗普中期选举明年11月举行，继续加码关税可能致美股回调，对其不利，后续市场可能回暖 [2] - 建议投资者关注顺周期领域，如基建、地产和消费恢复等领域，因其估值低且内需扩张逻辑顺畅 [2] - 中国若进行逆周期操作，基本面改善更确定，可能吸引外资回流 [2] - 美国宽松政策可能在今年年底到明年上半年出现，与中国宽松周期重叠 [2] - 今年核心逻辑是内需扩张，股票类资产有较好配置价值，建议多配置股票而非债券 [2]