行业影响 - 美国政府对多个主要贸易伙伴实施"解放日"关税导致科技股大幅下跌 这些关税针对中国、台湾、韩国、泰国、越南和印度 对美国科技公司构成重大威胁[1] - 科技投资者应关注天然免受关税影响的公司 而非直接受贸易战冲击的股票如苹果[2] - AT&T、ServiceNow和Fortinet被认为能抵御关税影响 建议分阶段以每次1000美元逐步建仓[3] AT&T - 美国最大电信公司之一 过去四年通过剥离DirecTV、时代华纳等媒体资产聚焦核心5G和光纤业务[4] - 2023-2024年累计新增340万后付费手机用户和210万光纤用户 自由现金流(FCF)增长19%至168亿美元 2024年再增5%至176亿美元 完全覆盖80亿美元年度股息支付[5] - 预计2025年收入和调整后EBITDA分别增长1%和3% 远期股息收益率达3.9% 估值仅为调整后EBITDA的7倍[6] ServiceNow - 云平台帮助企业将非结构化工作模式转化为数字化流程 通过Now Assist AI平台加速自动化进程[7] - 63%收入来自北美 不直接在中国销售服务 完全基于云服务模式天然规避关税影响[8] - 预计2025年收入和调整后EPS分别增长19%和18% 尽管估值达47倍前瞻市盈率 仍被视为长期赢家[9] Fortinet - 网络安全公司因提供软件服务且客户需求刚性 对关税具有天然抵抗力 全球服务83万客户[10] - 从下一代防火墙扩展到"安全架构"系统 通过自研定制芯片实现软硬件协同优化[11] - 预计2025年收入和调整后EPS分别增长14%和4% 尽管短期利润率受芯片研发影响 估值36倍前瞻市盈率[12]